ビットコイン、マクロ経済の圧力とレバレッジ解消により売りが拡大しています。市場は引き続き不安定な状況にあり、投資家は慎重な姿勢を強めています。 今後の動向に注目が集まる中、専門家はリスク管理の徹底を呼びかけています。

要点

• ビットコインは過去24時間で約6億5000万ドルの暗号資産清算のうち40%以上を占め、デリバティブ市場全体のストレスを浮き彫りにしています。
• 一部のアナリストは、長期保有者がビットコインのパフォーマンス低迷に伴い、金などの伝統的なインフレヘッジ資産のポジションを縮小していると指摘しています。
• 市場参加者はさらなる下落の可能性を見ており、修正局面が続けば60,000ドルのレベルへのテストも視野に入れています。

ビットコインは水曜日の夕方に下落を拡大し、売り圧力が再び高まり、デリバティブ市場全体で清算活動が活発化し、投資家の継続的なストレスに対する懸念を再燃させました。 ビットコインは一時、2024年11月以来初めて72,000ドルを下回りましたが、これはデジタル資産にとって「一般的な」特性だと、ビットコイン金融サービス会社のスワンビットコインのマネージングディレクター、ジョン・ハールは_decrypt_に語りました。 「ビットコインは4ヶ月も経たないうちに新たな史上最高値の125,000ドルに達しました」とハールは述べています。「長期的なビットコイン投資の前提は何も変わっていません。」 コインゲコのデータによると、ビットコインは約71,400ドルで取引されており、その日の下落率は6%、10月6日の史上最高値126,080ドルからは約43%下落しています。

 ハールは、より広範な売り浴びせをマクロ経済的要因に帰しています。具体的には、トランプ大統領によるケビン・ウォーシュの連邦準備制度理事会議長就任の指名、レバレッジ取引者の巻き戻し、地政学的緊張などです。 過去24時間の暗号資産全体の清算額は6億5400万ドルを超え、そのうちビットコインは41%、2億7200万ドルを占めているとCoinGlassのデータは示しています。 売り圧力は「主に長期保有者がエクスポージャーを縮小していることによるものだ」と、暗号投資アプリのタイミオ創設者、ゲオルギー・ヴェルビツキーは_decrypt_に語りました。

「ビットコインのコアなストーリーの一つ—法定通貨のインフレに対して信頼できる保護手段であるという点—が短期的には疑問視されている」とヴェルビツキーは述べています。「金や他の金属は引き続き上昇していますが、ビットコインは逆方向に動いており、その乖離は重要です。」 これにより、長期的なビットコイン保有者は自分のポジションを見直す動きが出てきています。「これは長期的な前提が崩れたことを意味するわけではありませんが、インフレヘッジの信頼性に対する自信が一時的に弱まったことを示唆しています。」 それでも、下落トレンドは「さらなる下落の余地を残している」と彼は指摘します。 「この修正波が続けば、60,000ドル付近への動きも排除できません。そのシナリオは、2018年や2022年の過去のリセットフェーズに似た展開となり、強い上昇トレンドの継続ではなくなるでしょう」と彼は述べました。 マクロの忍耐力 アナリストは、市場全体の反応はレバレッジの解消やETFの流入流出が不均衡なままであり、下落リスクが緩和し条件が安定するまで、統合と一定の忍耐が必要だと見ています。 「現状は明らかに不利です。ビットコインはマクロの追い風と逆風の両方にネガティブに反応しており、ますます傍観者の立場になっています」とタイガーリサーチのシニアアナリスト、ライアン・ユンは_decrypt_に語りました。 しかし、ビットコインは「売られ過ぎの領域に入っている」とユンは付け加えました。「流動性が明確に市場に戻ると、その価値は輝きを増すでしょう。2月は厳しい月になると予想されています。」 72,000ドルを下回ることは、一時的であっても「より強気の前提を壊すものではありませんが、巻き戻しを長引かせ、市場を即座の上昇継続ではなく、忍耐を要するフェーズに押し込むことになります」とクロノスリサーチの最高投資責任者、ヴィンセント・リューは_decrypt_に語りました。

この売り浴びせは「フェードアウトする可能性があり」、リューはレバレッジが「さらなる下落なしに圧縮され、ETFの流出が鈍化し、スポット需要が供給を吸収する」ことで起こると述べました。 そのような変化の兆候には、レバレッジの安定や売り時やネガティブなニュースの間も価格が維持されることが含まれるとリューは指摘しました。