ビットコインの有名な4年周期のバブルと崩壊サイクルは、機関投資家の需要拡大、流動性の深さ、所有パターンの変化により、その支配力を失いつつある可能性があり、長期ポートフォリオにおけるビットコインの位置付けを再定義するかもしれないと、フィデリティの分析が示しています。
ビットコインの長年にわたる4年周期のバブルと崩壊サイクルは、マーケット構造の進化により薄れてきていると、フィデリティ・デジタルアセットは述べています。フィデリティ・インベストメンツのデジタル資産部門は、2月24日に「教育と洞察」レポートを公開し、ボラティリティと需要の構造的変化がビットコインの市場行動を再定義しているかどうかを検討しました。
リサーチアナリストのザック・ウェインライトは次のように述べています：
「従来の4年サイクルがもはや当てはまらない可能性があるという強い根拠がある。」
彼は付け加えました：「これらの新しい買い手は、根本的にビットコイン市場の構造を変えつつある。」これは、現在の市場データの解釈であり、確定的な構造変化を示すものではありません。
レポートによると、過去のサイクルは主に投機的資金流入、取引所の流動性集中、個人投資家の熱狂によって推進され、多くの場合、爆発的なピークと80％近い下落を伴う調整に至っていました。一方、現在のサイクルは、実現ボラティリティの抑制、持続的な収益性指標、より深い流動性条件を特徴としています。フィデリティの分析は、スポットビットコインの上場投資信託（ETF）や大手上場企業の保有を通じた機関投資家の参加が供給ダイナミクスを変え、過去の時代を特徴づけた極端な歪みの可能性を低減させていることを強調しています。
アナリストは次のように強調しています：
「投資家にとって、この新たな安定性は、ビットコインが短期的な戦術的ポジションだけでなく、成熟したマクロ資産のように振る舞う長期的なポートフォリオの構成要素として考慮されるべきことを示唆しています。」
この研究は、分散投資ポートフォリオ内でのビットコインの役割を見直すことを推奨し、より長期の投資期間、規律ある配分戦略、そしてより流動性が高く機関投資家に適したリスク管理フレームワークを重視しています。
ボラティリティは依然として本質的なものであり、調整も起こり得ますが、フィデリティの調査結果は、需要の変化により長期にわたる深刻な弱気市場の可能性が低下することを示唆しています。所有者層が拡大し、規制の明確さが向上するにつれ、ビットコインはより安定した貯蓄志向の資産へと移行し、今後の市場サイクルの期待を再形成する可能性があると、フィデリティの分析は述べています。
フィデリティの調査は、構造的な市場変化により従来の4年のブームとバストレンドの信頼性が低下する可能性を示唆しています。
機関投資の流入、スポットビットコインETF、上場企業の保有が供給と需要のダイナミクスを再形成しています。
安定性の出現は、ビットコインを短期取引ではなく戦略的な長期配分として位置付ける根拠となり得ます。
流動性の向上と所有者層の拡大により、長期にわたる極端な下落の可能性は低くなる可能性があります。
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