JPモルガン：暗号市場法案は年内に通過の見込み！8つの追い風が後半の相場を盛り上げる
JPモルガン・チェースは、「CLARITY法案」が年央に通過し、規制の枠組みを再構築し、下半期の市場を爆発させると楽観的に見ています。BTCの長期目標価格は26.6万ドルと設定しています。
暗号通貨市場の雰囲気が低迷する中、ウォール街の投資銀行JPモルガン・チェース（JPMorgan Chase）の分析チームは安心感を示し、米国の暗号通貨市場の構造に関する法案が今年中頃に立法され、下半期の仮想通貨市場にとって非常に強力な好材料となると予想しています。
JPモルガン・チェースのマネージングディレクター、ニコラオス・パニギルツォグル率いる分析チームは報告書で次のように指摘しました。「暗号通貨市場のセンチメントは依然としてネガティブですが、私たちは市場構造に関する法案が年内に成立する可能性が非常に高いと強く信じており、それが下半期の市場に活気をもたらすでしょう。」
この法律は広く「CLARITY法案」として知られ、米国の暗号通貨業界に対して明確かつ包括的な規制枠組みを構築することを目的としています。
CLARITY法案は昨年、下院で超党派の支持を得て可決され、現在も上院で協議中です。
- ステーブルコインの利回りをめぐる争い：暗号通貨事業者はステーブルコイン保有者に対して利息や報酬を提供しようと積極的に働きかけています。一方、銀行業界はこれに強く反対し、従来の金融システムから預金が奪われ、金融の安定性が損なわれることを懸念しています。
- 利益相反を巡る政治的駆け引き：民主党は、大統領を含む高官やその家族が暗号関連の金融活動に参加することを禁じる制限条項を支持し、潜在的な利益相反を回避しようとしています。
これに関してホワイトハウスは複数回非公開の会議を開催し、暗号通貨業界と銀行団体を招いて協議を行っており、市場は両者の間に妥協の余地があると見ています。アナリストも次のように強調しています。
「法案が成立すれば、暗号通貨市場の構造は根本的に変わるでしょう。これにより規制の明確化が進み、米国政府が過去に採用してきた『執行をもって規制とする』時代に終止符を打ち、資産のトークン化を大きく推進し、多くの機関投資家の参入を促すことになるでしょう。」
「CLARITY法案」の成立は「8つの大きな好材料」をもたらす
JPモルガンのアナリストは、この法案が可決されれば、市場に次の8つの潜在的な好材料をもたらすと指摘しています。
- **トークンの規制分類と免除の裏口を確立：**この法案は暗号資産の明確な分類メカニズムを設け、「デジタル商品」は米国商品先物取引委員会（CFTC）が規制し、「デジタル証券」は米国証券取引委員会（SEC）が規制します。これにより、主要なトークンのコンプライアンス負担が大きく軽減されます。特に、「グランドファーザー条項」と呼ばれる新規制の遡及適用を免除する仕組みは、リップル（XRP）、ソラナ（SOL）、ライトコイン（LTC）、ヘデラ（HBAR）、ドージコイン（DOGE）、チェーンリンク（LINK）など、ETFと連動した資産をCFTCのより緩やかな商品規制の対象に直接含めることを可能にします。
- **新規プロジェクトへの猶予期間の付与：**この法案は、分散化への移行期間中に、米国証券取引委員会への全面登録を免除し、年間最大7,500万ドルの資金調達を可能にします。アナリストは、これがイノベーション促進や米国のベンチャーキャピタル活動の支援に役立つと述べています。
- **「証券から商品へ」の大きな道を開く：**最初に証券として発行されたトークンは、「十分な分散化」基準を満たし、発行者が管理権を持たなければ、「商品」へと転換可能です。これにより、より広範な二次市場での取引が促進され、機関投資家も従来の証券会社を通じて安心して売買できるようになると予想されます。
- **仲介業者の規制ルールの明確化：**この法案は、暗号通貨仲介業者に対して明確な登録義務と保管基準を定めており、これによりBNYメロンやステートストリートなどの伝統的金融大手がデジタル資産の保管・管理業務を直接行うことが容易になります。
- **実物資産（RWA）のトークン化促進：**この法案は、「トークン化された証券」が既存の証券法規の適用を受け続けることを明示しています。現在、インターコンチネンタル取引所（ICE）やステートストリート銀行などの大手が、トークン化市場のインフラ整備に向けて準備を進めています。
- **マイナー、検証者、開発者の免除規定：**託管活動に従事しない前提のもと、マイナーやノード検証者、ソフトウェア開発者は、ブローカーに類似した報告義務から免除され、オープンソースのイノベーションを促進しつつ、システムの正式運用後も規制の対象となります。
- **小口取引の税制優遇とステーキングの明確化：**この法案は、日常的な少額暗号通貨決済に対して税制上の優遇措置を設け、ステーキングに関する税務処理も明確化しています。これにより、暗号通貨を使った決済の普及と、ステーキングによる収益の予測可能性が高まります。
- **機関投資家の「トークン化預金」へのシフト：**アナリストは、法案成立により、米国のステーブルコインが「投資型預金」としての役割を弱め、デジタル現金に近づく可能性を指摘しています。これにより、機関投資家は伝統的な銀行発行の「トークン化預金」や、EthenaのUSDeのような海外の高利回り商品にシフトする動きが加速するかもしれません。
ビットコインの長期目標価格は26.6万ドル
全体として、JPモルガンは今年の暗号通貨市場に対して楽観的な見方を維持しています。今月初め、同社のアナリストは改めてビットコインの長期目標価格を示し、金と比較したボラティリティ調整後の合理的価格として、26.6万ドルを提示しました。
CoinGeckoのデータによると、現在のビットコイン価格は6.6万ドルで、直近24時間で0.8%下落しています。
- この記事は「Block Guest」からの許可を得て転載しています。
- 原題：『CLARITY法案は年央に可決見込み！JPモルガン：「8つの大きな利益」が下半期の仮想通貨市場を活性化』
- 原作者：ブロック妹 MEL
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