ビットコインETFが承認、金融機関はFOMOであるとは言わない

投資家の観点から見ると、アルトコインは過小評価されているように見えますが、イーサリアムのエコシステムは大きな利益を得る準備ができています。

デュオナイン作

編集者: Shenchao TechFlow

ビットコインETFの通過と機関の関与により、暗号通貨サイクルの性質が変わろうとしています。ビッグマネーがビットコインとその価格を前例のないほどコントロールできるようになった

先週木曜日に合計11のETFの取引が開始され、初日の取引高は46億ドルに達し、金ETF記録の2倍に達しました。ビットコインを初期に採用した人々は正しかったことが判明した。

これはビットコインにとって極めて重要な瞬間であり、私たちは暗号通貨の新たな章に入りつつあります。その過程で、ビットコインは市場リーダーとしての地位を固め、議論の余地のない王であり続けています。ただし、良いニュースばかりではありません。

取引高は 3 日間で 100 億ドルに近づき、ビットコイン ETF は大成功を収め、全員が恩恵を受けました。グレースケールがついに販売され、販売されました。 GBTC は合計で 5 億ドル以上のビットコインを販売しました。それまでは、Grayscale は購入して保持することしかできません。

幸いなことに、他のETFは買い越しとなり、合計8億ドルの新規ビットコインを購入した。平均すると、1 日あたり約 3 億ドルになります。これは毎日市場から 7,000 BTC を引き出すことに相当します。

毎日わずか 900 BTC の新規採掘しか行われていないため、この購入圧力はすぐにビットコインの価格に反映される可能性があります。言うまでもなく、半減イベントにより 90 日後にマイニング報酬が 1 日あたり 450 BTC に半減します (2024 年 4 月 22 日に予定)。

これらのETFの数字がこのまま続くと、ビットコインはほとんど残らなくなるでしょう。たとえ取引量が減少しても、ETF は過去には存在しなかった追加の需要を表します。さらに、彼らは一般投資家をクジラやMicroStrategyのSaylorのような人物と戦わせている。

これらすべての結果はどうなるのでしょうか？

ビットコインはこのサイクル中にかつてないほど成長し、機関によるパニック買いがビットコインを前例のないレベルに引き上げる、つまりビットコインが新高値を更新するのを目撃するでしょう。

ビットコインの価格が新高値を更新しているのはなぜですか?

1. ビットコインは供給量が固定された初の ETF です。これは歴史的なことであり、従来の金融ではこれまで経験したことのないものです

今後を展望すると、BTC 半減に基づく 4 年間のポンプ・アンド・セルのサイクルが劇的に変わろうとしています。まず、ビットコインは大きく上昇するだろう。どのくらいの高さになるかは誰にもわかりませんが、10w〜20wの間であれば現実的です。

第二に、価格が最高値に達すると暴落が起こります。しかし、それはあなたが考えているような急落ではありません。このサイクルが終了すると、ビットコインのボラティリティは大幅に低下する可能性が高く、その暴落は過去ほど深くない可能性があります（2022年には-77％）。

50,000未満のビットコインを買いそびれた場合、そのような価格を再び見る機会は二度とないかもしれません。もしビットコインが次の弱気相場で6桁の価格を維持できれば、ほとんどの個人投資家は首尾よく市場から締め出され、価格が高すぎるという理由でビットコインを買わなくなるだろう。

ビットコインは最終的に金の時価総額を13兆ドル以上上回る可能性がある。これは、1 ビットコインの価値が約 50 万ドルであることを意味しますが、これは個人投資家の手の届く範囲をほとんど超えています。しかし、彼らはビットコインETFの50ドル株を買う余裕があるのは確かだ。

価格を十分に高くするだけで、機関投資家はビットコイン市場を支配し、より魅力的でアクセスしやすくなるため、ETF株の購入をあなたに促すことができます。

したがって、ビットコインは1億で割り切れ、その端数（サトシと呼ばれる）を購入できるにもかかわらず、ほとんどの人は実際のビットコインを所有したり保持したりすることはありません。ビットコインのほとんどは機関の手に渡ることになる。

2. ビットコインはもはや私たちではなく、機関によって管理されます

ビットコインが資産クラスとして成熟し、そのETFのAUMが数百億、さらには数千億に成長するにつれて、そのボラティリティは自然に低下します。これは、将来の弱気相場における下落はそれほど大きくないことを意味します。

さらに、これらの機関投資家は、手数料を損なうことになる過度の価格下落を防ぐことに十分な関心を持っています。これは、ビットコインの価格を制御する本当の動機でもあります。彼らはどうやってそれをコントロールしているのでしょうか？

ビットコインは現在、米国の金融市場に完全に統合されています。これは、米ドルにアクセスできる人は誰でも、希望の価格に達するまで無制限にビットコインをショートまたはロングできることを意味します。スポット ETF では、必要なツールがすべて揃っています。

米国の銀行は必要に応じてFRBから無制限にドルを借りることができ、そのドルを使ってあらゆる市場を操作できることがわかっています。住宅バブルが良い例です。ビットコインが次の標的となるのか？

お金を稼ぐためにここに来ている場合は、どちらの方法で見ても数字はすぐに増加するため、これはおそらくあまり心配する必要はありません。しかし、長期的には、現在の法定通貨ベースの金融システムの代替としてのビットコインの本来の精神に脅威をもたらすことになります。

このようにして、ビットコインはウォール街によって管理される可能性があります。しかし、ビットコインは単なる健全なお金やデジタルゴールド以上のものです。これはお金に対する認識を変えることができる運動であり、それ自体の成功によって、それを採用したばかりの法定通貨ベースのシステムを変えることができます。

3. ビットコイン ETF の承認は、アルトコイン、特にイーサリアムが過小評価されていることを示しています

ビットコインETFの承認はアルトコインにとって非常にポジティブです。このニュースが流れた直後、イーサリアムは急騰した。おそらくこれは、イーサリアムが次に ETF として検討される仮想通貨であるためでもあります。

ただし、米国証券取引委員会（SEC）はETHが有価証券であるかどうかまだ不明であるため、イーサリアムの歩みは異なる可能性があります。ビットコインETF承認の投票は5人中3人が賛成、2人が反対で、決定は一票にかかっています。

イーサリアムのファンダメンタルズがビットコインとは大きく異なることを考えると、ETHが同様の票を獲得するのを見るのは驚くべきことだろう。 SEC はビットコインを資産であると宣言しましたが、イーサリアムやほとんどのアルトコインには必ずしも当てはまりません。

それにもかかわらず、これらの動向は、投資家の観点からはアルトコインが過小評価されているように見え、イーサリアムのエコシステムが大きな利益を得る準備ができていることを示唆しています。