出典：ブロックチェーンナイト
リスク投資家のLyn Aldenの最近の報告によると、BTCは83%の時間で世界の流動性に同期し、他のすべての主要資産クラスを上回っています。
報告によると、長年にわたり、BTCは世界の流動性と非常に強い相関があり、流動性が拡大すると、主要な暗号資産は通常ポンプされ、一方、世界の流動性が縮小すると、BTCは修正される傾向があります。
報告には、この同期現象によってBTCが「最も純粋な流動性の晴雨計」となったとも述べられています。
報告書によると、2013年5月から2024年7月までの期間において、BTCの価格と世界の流動性の相関係数は0.94で、非常に強い正の相関関係が示されました。
しかし、比較的短い時間枠では、相関は弱まり、12ヶ月移動平均の相関は0.51、6ヶ月移動平均の相関は0.36となります。
注目すべきは、分析に使用される流動性の指標はM2供給であり、これは世界の通貨供給を測定しています。現金、銀行アカウントに割り当てられた資金、および市場に存在するその他の短期貯蓄手段を含みます。
他の資産に比べて、過去12ヶ月のBTCと世界の流動性の平均相関は最も高く、次いで金に続きます。株価指数の相関がその次で、債券指数の相関が最も低いです。
BTCと流動性の方向一致性はそれを特別なものにします。
BTCのトレンドは、12ヶ月周期の83%と6ヶ月周期の74%で、世界の流動性の方向と一致しています。この一致性は、他の伝統的な資産の分析レポートよりも優れています。
研究によると、世界の流動性はBTCの長期的な価格動向の重要な要因です。
投資家にとって、この洞察力はBTC市場サイクルの評価や将来の予測に非常に価値があります。
しかし、重大な業界イベントや極端な市況下では、BTCと流動性の相関性は崩れる可能性があります。
研究によると、BTCと流動性の相関は、Mt.Goxハッカー攻撃やTerraLunaの倒産などの重大な出来事が起こった際に弱まることがわかった。
供給側のトレンドもBTCの流動性相関に影響を与えることがあります。「BTC1+年HODL波」インジケーターと市場価値と実現価値Zスコア（MVRV Zスコア）は、BTCがグローバル流動性の長期的な相関から逸脱する可能性を判断するのに役立ちます。
ブル・マーケット期間に、BTCを1年以上保有している投資家は、利益を実現するために減少する傾向がありますが、Crypto資産の凍えるような冬の期間には、再びBTCを保有する投資家が増加する傾向があります。
このほか、MVRVZ値が低い場合、市場価格は実現価格とほぼ同じか、実現価格よりわずかに低くなる可能性があり、これはBTCが合理的な価格以下にあることを示しています。
したがって、レポートは、世界の流動性分析とMVRVZスコアなどのオンチェーン指標を組み合わせることで、BTCの価格サイクルをより包括的に理解し、感情が流動性条件を超える可能性のある時期を識別するのに役立つと結論付けています。
