ベルンスタインは月曜日にロビンフッドの目標株価を$130から$160に引き上げ、Outperform（上回る見通し）評価を維持した。同社は、ブローカーが小売取引の世代交代から恩恵を受ける位置づけにあると指摘した。新たな目標は、ゴータム・チフガニ氏が率いるアナリストによる、ブローカーディーラー、既存の取引所、予測プラットフォーム、そしてクリプトネイティブの拠点が、今後2年間にわたって予測市場、無期限先物、トークン化株式、ならびに新興のコンピュート連動型契約にまたがる、総額$700億超の手数料プールを巡り競争するという見立てに基づいている。同社は、ロビンフッドが2028年までに予測市場の収益を年率64%の複利で成長させ、$17億に到達すると見込んでいる。一方で、ロビンフッドに紐づくロザザ・エクスチェンジ（Rothera exchange）は、5月下旬の立ち上げ以来、35億件超の契約を処理している。
ベルンスタイン、ロビンフッドの目標株価を$160に引き上げ
ベルンスタインは月曜日、ロビンフッドの目標株価を$130から$160に引き上げ、Outperform評価を維持した。ゴータム・チフガニ氏が率いるアナリストらはリポートで、同社が小売投資家の取引のあり方における世代交代から恩恵を受けるのに適した立ち位置にあると記した。ベルンスタインは35倍の1年先予想利益（フォワード）マルチプルを据え置き、バリュエーションの見通し期間を2028年に延長し、1株当たり利益を$4.56とする方針を示した。これはコンセンサスに対して39%上振れする水準だ。
ロザザ・エクスチェンジ、5月下旬以来35億件の契約を処理
ロビンフッドに紐づくRothera（ロザザ）エクスチェンジは、5月下旬に立ち上げられたCFTCライセンスの取引所で、稼働開始以降に35億件超の契約を処理した。これはリポートによる。FIFAワールドカップの市場が、その取扱いの約93%を占めた。Rotheraは、立ち上げから1か月で出来高ベースの予測取引拠点として4番目の規模になったとベルンスタインは述べた。ロビンフッドの全イベント契約出来高の約16%を占め、残りはKalshiにルーティングされる。
ベルンスタイン、予測市場収益が2028年に$17億に到達すると予想
ベルンスタインは、ロビンフッドが2028年までに予測市場の収益を年率64%の複利で成長させ、$17億に到達すると見込む。同社は、2026年の第2四半期が、ロビンフッドにおける収益のラインとして予測市場が暗号資産を上回る可能性がある最初の時期になるとみている。ベルンスタインは、その四半期の予測市場収益を約$1.5億と見積もっており、第1四半期の約$1.04億から増加する。一方で、暗号資産の取引出来高は四半期ごとに約38%減少するとしている。同社モデルでは、予測市場、無期限先物、ロビンフッド・チェーンが、2027年の総収益の18%、2028年の23%をそれぞれ占めるとしており、これは2025年の約3%からの増加だ。
ベルンスタイン、2026年の暗号資産収益見通しを49%下方修正
ベルンスタインは、年初から半年間の業界出来高が想定より弱かったことを理由に、2026年の暗号資産取引収益見通しを49%引き下げた。この修正により、同社の2026年の総収益見通しは10%下がり$53億となり、調整後EBITDAは19%下がって$28億、1株当たり利益は、従来の$2.65から$2.05へ低下するとリポートは伝えた。アナリストらはまた、暗号資産の弱さを構造的というより循環的なものとして捉えており、ビットコイン価格の転機は同社モデルに織り込まれていない上振れ要因だとしている。
ロビンフッドの2,700万口の資金勘定（ファンド済み口座）への分散
ベルンスタインの中核的な主張の1つは、ロビンフッドの優位性が「配分（ディストリビューション）」にあるという点だ。新しい取引商品はすぐにコモディティ化し、顧客のアクセスが結局の制約になる。そしてロビンフッドは、獲得コストがほぼゼロの状態で、2,700万口の資金勘定と、月間アクティブユーザー1,400万人にわたって展開できる、とアナリストらは書いている。7月1日に稼働した、同社のArbitrumベースのLayer 2であるロビンフッド・チェーンは、最近、総ロック価値で$4億を超え、年換算の分散型取引所出来高が約$2,000億、年換算のチェーン手数料が約$5,000万に相当すると追跡している。
FAQ
ベルンスタインはロビンフッドに対してどの目標株価を設定した？
ベルンスタインは月曜日にロビンフッドの目標株価を$130から$160に引き上げ、Outperform評価を維持した。
ベルンスタインは2028年にロビンフッドの予測市場収益をどれくらい見込んでいる？
ベルンスタインは、ロビンフッドが2028年までに予測市場の収益を年率64%の複利で成長させ、$17億に到達すると見込んでいる。
なぜベルンスタインはロビンフッドの2026年の暗号資産収益見通しを引き下げたの？
ベルンスタインは、年初から半年間の業界出来高が想定より弱かったことを理由に、2026年の暗号資産取引収益見通しを49%引き下げた。
