Bitcoinは悪いスタートの後、年末に上昇したことが一度もありません — 2026年は例外になるか？

ビットコインの季節性を考えることは、主に平均値が非常に簡単に捉えられ、広まるため、長年にわたって存在する「市場の物語」の一つです。しかし問題は、平均値は市場の状態という最も重要な要素を隠すことがあるということです。

強い上昇トレンドの中の「アップトバー」は、第一四半期に市場が水中に沈んだ後のポジティブな10月とは異なります。平均がプラスの12月も、中央値がマイナスであればメリットをもたらしません。そして、爆発的な第一四半期が続くとは限らず、ほとんどの上昇が「前倒し」されてしまった場合には、状況は変わります。

問題の核心はここにあります：季節性の実際の価値はカレンダーにあるのではなく、タイミング、市場の状態、価格の動きの相互作用にあります。

ヒートマップは、2016年から2026年までの毎年のビットコインの月次利益を示しており、緑色は利益を、赤色は損失を示しています。

平均は誤解を招く

月ごとの平均利益を見ると、ビットコインは多くの「上昇ウィンドウ」を繰り返しているようです。最近のデータでは、10月は平均17.8%、中央値12.7%、勝率80%という突出した成績を示しています。7月も平均9.1%、勝率70%と好調です。2月と4月も概ねポジティブです。

しかし、深く掘り下げると、状況は急速に変わります。

8月は最も明確な例です。平均+1.9%は悪くないように聞こえますが、中央値は-7.3%で勝率はわずか30%です。これは、8月のほとんどの期間が良くないことを示しており、わずかに存在する数回の急上昇によって「救われている」だけです。

12月と11月も同様です：平均がプラスでも、変動の分布が大きく、下落リスクは依然として重要です。5月は別の「罠」であり、高い変動性が平均値をほとんど意味のないものにしています。

言い換えれば、トレンド（平均、中央値、勝率）が一致する月もあれば、変動が支配する月もあり、平均値は「物語」を語るもので、予測の役には立ちません。

本当に信頼できる月

特に注目すべき2ヶ月は10月と7月です。これらは常に上昇するわけではなく、指標（平均、中央値、勝率）がかなり一貫しており、真の「トレンドウィンドウ」に近いからです。

対照的に、季節性に関する多くの馴染みのある物語はかなり脆弱です：

• 8月：外れ値によって歪められた
• 11月–12月：文脈に依存
• 5月：高い変動性で予測が困難

平均がプラスであることは、トレードの優位性を意味しません。中央値がマイナスで勝率が低ければ、それは「季節性」ではなく、偽装されたランダム性です。

市場の状態がすべてを決定する

年を状態別に分類すると：

• ブル：>50%/年
• ベア：<-20%/年
• ニュートラル：中間

結果は、多くの月が文脈によって「逆転」することを示しています。ブルマーケットの中でポジティブな月は、ベアマーケットではネガティブになる可能性があります。

これは季節性が独立していないことを示しています — それは市場の状態に依存します。

いくつかの注目すべきポイント：

• 7月：各状態で最も安定している
• 4月：比較的ポジティブ
• 9月：一貫して弱い

本当の優位性は「動き」にあり、カレンダーにはない

最も強いシグナルは、どの月が良いかではなく、その年の状態にあります：

• もしビットコインが2月後にYTDでプラスなら → 7/7年がプラスで終了
• もしYTDがマイナスなら → 0/3年がプラスで終了

3月以降：

• YTDプラス → 5/5年がプラス
• YTDマイナス → わずか2/5年がプラス

これは、第一四半期の終わりから「年の運命」がある程度定まっていることを示しています。

注目すべきは、月のモメンタムは信頼できないことです：

• 増加した月の後 → 次の月も57.1%増加
• 減少した月の後 → 次の月も55.3%増加

明確なエッジはありません。

強い第一四半期は必ずしも第二四半期に良いとは限らない

データは次のように示しています：

• Q1 >20% → その年は常にプラスで終了
• しかしQ2は平均約15.1%減少

つまり：

• Q1が強い → 年全体に良い
• しかしQ2での調整の可能性が高まる

これは「動き」と「タイミング」の違いです。

6月は決定的なポイント

もし上半期が上昇しなければ → プラスで終了した年は一度もない

もし上半期がプラスであれば → 7/8年がプラスで終了

弱い第一四半期の年の場合：

• もしQ2が20%以上回復するなら → 展望が大きく改善
• もしそうでなければ → その年は通常失敗する

=> Q2は「修正のウィンドウ」です。

箱ひげ図は、2016年から2025年までのビットコインの月次利益を示しており、平均値と中央値のラインを伴った利益分布を示しています。

2026年：救済が必要な年

2026年はお馴染みのパターンを破ります：

• 1月：-10%
• 2月：-14.8%
• 3月：軽い反発

現在、第一四半期は約19%減少しています — 珍しい構造です。

これは2026年を「修復または失敗」の状態に置き、次の年と似ています：

• 2016年
• 2018年
• 2022年
• 2025年

「Q4は通常上昇する」という物語ではなく、次のことが問われているのです：

Q2はトレンドを修正するに足る強さを持っているのか？

ヒートマップは、来月のビットコインの価格上昇の確率を示しており、年初からのパフォーマンスがポジティブかネガティブかを示しています。

2026年のシナリオ

ポジティブなシナリオ：

• Q2が強く回復
• 夏に調整
• 年後半も引き続き上昇

ネガティブなシナリオ：

• Q2が弱い
• Q3で下降トレンドが再開
• 「良い月」が効果を失う

上半期の損益を回復するためには、ビットコインはQ2で20%以上の上昇が必要です。

結論

ビットコインの季節性は間違ってはいませんが — ほとんどは条件付きです。

• どの月が「良い」とされるかが常に取引の優位性をもたらすわけではない
• 季節性を市場の状態から切り離すことはできない
• そして年の動きを無視することはできない

本当の優位性は「どの月が上昇するか」を覚えることではなく、いつ市場がその月を活かすだけの強さを持っているかを認識することにあります。

2026年に関しては、すべてが一点に集約されます：

Q2は決定的な試験です。

もしビットコインが第二四半期に十分に修正すれば、年後半には楽観的な基盤があります。そうでなければ、歴史が何を語ろうとも、実際のトレンドがすべてを支配するでしょう。