イラン戦争が始まって以来、センチメントが最悪水準に達し、ビットコインは横ばいで推移しています

ビットコインは日曜に$67,100で取引されており、週末は概ね横ばいだが、周囲の雰囲気は2月28日にイラン紛争が始まって以来で最悪だ。

土曜に公開されたSantimentのデータによると、ビットコインに関するソーシャルメディア上のコメントは、強気寄りの4件に対して弱気寄りの5件の比率に達しており、5週間で最もネガティブに偏っている。この種の一方的なセンチメントが見られたのは、Operation Epic Furyが開始され、紛争の中でビットコインが初めて$65,000を下回った日以来だ。

🗣️ X、Reddit、Telegram、その他のプラットフォームにまたがるソーシャルデータによると、ビットコインは2月28日以来、最も高い比率で弱気の議論（恐怖）を目にしている。暗号資産の時価総額トップである#1が$66.8Kに位置する中、FUDはコミュニティに再び忍び込み、重要な… pic.twitter.com/Ym7SbUC22I

— Santiment ✈️ 🇫🇷 EthCC (@santimentfeed) April 4, 2026

Fear and Greed Indexは9で、極度の恐怖領域に深く沈んでいる。そこでは、1か月以上にわたり8から14の範囲に固定されている。このように、価格の急落を伴わずに単一桁の水準が持続するのは珍しい。2022年には、同指標がLUNAのクラッシュとFTXの崩壊の際にほぼ同等の水準に達しており、いずれも実際の投げ売りが起きた局面で、20%から30%の単日ドローダウンが含まれていた。今回は、ビットコインは$65,000から$73,000のレンジで横ばいに推移する一方、その周りでセンチメントが崩れ落ちている。

重要なのは、センチメントと価格が完全に異なる物語を語っていることだ。ビットコインは5週間、戦争の見出し、トランプの演説、$403 millionの清算イベント、そして何年にもわたる中で最も弱気なオンチェーン需要データを吸収してきたが、実際にはどこにも動いていない。紛争が始まったときと比べてなお5%以内で取引されており、周囲のムードが崩れ落ちる中でも横ばいで推移している。

下方向に崩れていない理由は、機関投資家のフローのデータに見て取れる。ETFは3月に約50,000 BTCを吸収しており、これは2025年10月以来の最高の月間ペースだ。Strategyはさらに44,000 BTCを追加した。Morgan Stanleyは14ベーシスポイントでビットコインETFの承認を得ており、16,000人のアドバイザーと、運用資産6.2兆ドルを開く形になった。機関投資家による買い需要は本物であり、底値を支えている。

しかし、支えているのはそれだけだ。CoinDeskの土曜早朝の分析では、全体の30日間の見かけの需要がマイナス63,000 BTCで、つまり残りの市場は機関が吸収するよりも速いペースで売っているということだ。1,000から10,000 BTCを保有するクジラは、1年前には200,000 BTCを追加していたところから、今日では188,000 BTCを取り除く方向へと振れた。これは記録上でも最も攻撃的なディストリビューション（配分）サイクルの1つだ。

4月は歴史的にビットコインにとって最も強い月の1つで、15年のうち10回はプラスで終えており、平均の上昇率は20.9%だ。だが季節性は、戦争に対しては取引できない。Coinbase Premiumがマイナスで、クジラのディストリビューションが記録的で、Fear and Greed Indexが単一桁に張り付いたままではなおさらだ。