ブルームバーグは、資産担保証券（Asset-Backed Securities、ABS）のための新しい電子取引ワークフローを立ち上げ、$14兆のABS市場におけるBWICおよびOWIC取引プロセスの一部を自動化することを目的とした、構造化されたリスト形式の執行ツールを導入した。この導入は、株式や上場デリバティブ市場と比べて業務上の実行がなお分断されたままの債券取引ワークフローにおいて、スプレッドシート、チャットシステム、そして手作業のディーラーとの連絡への継続的な依存が根強いことへの対応となっている。世界の固定金利市場では、金利のボラティリティが高止まりする中、ディーラーバランスシートの余力がタイトになり、電子執行が機関投資家の取引環境に広がっているため、近代化への圧力が高まっている。
ブルームバーグ、ABS取引向けに構造化された執行ツールを導入
新しいワークフローでは、ブルームバーグのElectronic Marketsエコシステム内に、構造化されたディーラー回答の時間枠と、電子入札（ビッド）収集ツールが導入される。このシステムにより、クライアントは証券リストを電子的に提出し、ディーラーの回答タイミングを管理し、競争力のある価格設定を評価し、ディーラーの回答を分析し、そして約定後（ポストトレード）の処理を効率化できる。ワークフローは、固定金利の分析、マルチディーラー執行、ストレート・スルー・プロセシング、およびiSpreadを含む価格手法を、統一された執行環境の中に統合している。
ブルームバーグのグローバル・ヘッドであるDerek Kleinbauer（固定金利および株式の取引）は、「今回のローンチは、Asset-Backed Securities（ABS）市場に電子取引ワークフローを取り入れる上で重要な一歩を示すものだ」と述べた。また、「構造化されたワークフロー、分析、そしてマルチディーラー執行を組み合わせることで、ブルームバーグは業務効率性の向上や、よりデータに基づく取引を支えることを意図したツールを提供している」と付け加えた。
資産担保証券市場（Asset-Backed Securities市場）は、金利の上昇と、消費者ローン、住宅ローン、自動車ローン、プライベートクレジット市場、そして利回りに重点を置く投資戦略に結びついたストラクチャード・クレジット商品への需要の再燃の中で、機関投資家の関心を引き続けている。多くのABS取引ワークフローは、株式や上場デリバティブ市場と比べると、業務上の実行がなお分断された状態のままである。
電子取引が、手作業中心の債券市場ワークフローへ拡大
債券取引の大部分はいまだに、手作業でのコミュニケーション、スプレッドシートのワークフロー、ディーラーのチャットシステム、ボイス（電話）取引、そして分断された執行プロセスに大きく依存している。その結果、取引の執行、価格発見、ディーラー比較、ワークフロー管理、そして約定後処理にわたって業務上の非効率が生じている。
電子的な固定金利の執行への取り組みは、2008年以降の銀行改革、ディーラーバランスシート上の制約、金利ボラティリティの上昇、取引量の増大、そして買い手側（バイサイド）での電子取引の成長を背景に、加速した。ABS市場は、歴史的に多くのワークフローが、国債、投資適格クレジット、そして上場の金利商品よりも標準化が進みにくかったため、特に魅力的な機会を提示している。
ブルームバーグの新システムは、ディーラーの回答を電子的に取り込む。これにより、各社は勝ちビッド、負けビッド、ディーラーの価格設定行動、そして執行パフォーマンスを分析できる。そのデータ層は、取引会社が分析と自動化を用いて執行の質やディーラー関係を最適化しようとする中で、戦略的にますます価値を持つようになっている。
ブルームバーグ、執行インフラとワークフローシステムで対抗
ブルームバーグは、単にマーケットデータ提供者としてだけでなく、執行インフラ、ワークフローシステム、取引分析、マルチアセットの接続性、そして自動化ツールの提供者として、ますます競争している。同社によれば、すでに9,000以上のクライアント企業、1,500のディーラー、175の市場が、世界的にブルームバーグのElectronic Marketsインフラを通じて接続している。
より大きな戦略的な争点は、機関投資家のトレーダーと金融市場の間に位置する「ワークフロー層」をどの企業が握るか、という点に次第に集約されている。競争は、AI主導の執行が広がり、電子的な債券取引が伸び、マルチアセットのワークフローが収れんし、そしてバイサイド企業が業務効率を求めるにつれて激化した。金融機関はますます、分析、執行、市場データ、ディーラー接続、そして約定後の自動化を、統一された取引環境の中で統合できるシステムを求めている。
FAQ（よくある質問）
ブルームバーグはAsset-Backed Securities（ABS）市場向けに何を立ち上げましたか？
ブルームバーグは、Asset-Backed Securities（資産担保証券）のための新しい電子取引ワークフローを立ち上げ、$14兆のABS市場におけるBWICおよびOWIC取引プロセスの一部を自動化することを目的とした、構造化されたリスト形式の執行ツールを導入しました。
なぜABS市場には電子取引ワークフローが必要なのですか？
多くのABS取引ワークフローは業務上の実行が分断されたままで、手作業でのコミュニケーション、スプレッドシートのワークフロー、ディーラーのチャットシステム、そしてボイス取引にまだ大きく依存している。その結果、取引の執行、価格発見、そして約定後処理にまたがる非効率が生じます。
ブルームバーグのElectronic Marketsインフラには何社が接続していますか？
世界中ですでに、9,000以上のクライアント企業、1,500のディーラー、175の市場が、ブルームバーグのElectronic Marketsインフラを通じて接続しています。
