ブロードコムの株は、木曜の寄り付き前の早い段階の取引で12%超急落した。投資家は、好調な第2四半期の業績を出しながらも、AIチップメーカーが2027会計年度のAI売上目標を据え置き、変更しなかったという判断に否定的に反応したためだ。売りが広がったのは、同社が第2四半期の売上と、第3四半期のガイダンスが市場予想を上回ると報告していたにもかかわらずである。決算発表後、アナリストは値上げ目標を急いで引き上げた。Morningstarは目標を$550から$650に引き上げ、Jefferiesは目標を$500から$550に引き上げた。両社とも、ブロードコムの2027会計年度におけるAIチップ販売の見通しである$100 billion（$100 billion）の予測は、意図的に保守的に見えると主張している。
ブロードコム株、寄り付き前取引で12%超下落
ブロードコムの株は、木曜の寄り付き前の早い段階の取引で12%超下落した。投資家は、会社が2027会計年度のAI売上目標を$1000億（$100 billion）に据え置き、予測を引き上げなかったことに否定的に反応した。取引参加者のStocktwits上のコメントによれば、この下落で1回の取引セッションで時価総額が3000億ドル超失われた。水曜の引け時点では、ブロードコム株は年初来で40%弱上昇しており、同期間におけるNASDAQの16%の上昇を上回っていた。
株安にもかかわらず、アナリストが目標株価を引き上げ
Morningstarは、ブロードコム株の目標株価を$550から$650に引き上げ、想定される36%の上昇を示した。Morningstarのアナリストは投資家向けレポートで、「株が下がったのは……投資家が2027年以降のより高いガイダンスを期待していたからだと考える。私たちはブロードコムが保守的にガイダンスしていると見ており、2027会計年度の$1000億（$100 billion）という目標は“砂かけ”だと考えている」と述べた。同社は、経営陣が2027年に10ギガワットの計算（コンピュート）能力を出荷することを見込んでおり、同社は1ギガワットあたり$100億（$10 billion）を大きく超える収益を得られると考えているともした。Morningstarは、2028会計年度のAIチップ売上を$2000億（$200 billion）とモデル化している。
Jefferiesは、保有（“Buy”）の評価を維持したまま、目標株価を$500から$550に引き上げた。同社は、AI売上が加速するにつれてブロードコムの営業利益率が改善すると見込んでいる。AnthropicやOpenAI向けのチップ販売は2027年および2028年にかけて増産（ラピッド）する態勢に入っているようだ。Morningstarは、これにより2026年は比較的おだやかになり、それでもなお約200%の成長があると述べた。
4月、ブロードコムは、GoogleのTensor Processing Units（TPUs）の将来世代を開発し供給するための長期契約を発表し、あわせてGoogleの次世代AIラック向けのネットワーク関連コンポーネントを提供するとした。同社はまた、Metaとの複数年のパートナーシップを拡大し、Metaの将来世代のMTIA AIアクセラレータの共同開発を進めることになった。ブロードコムにはOpenAIとも同様の取り決めがあり、10ギガワットのカスタムAIアクセラレータを供給するとしており、これは昨年10月に発表された。
個人投資家のセンチメントが極めて強気へ転換
Stocktwitsでは、木曜の午前中、個人投資家のAVGOに対するセンチメントは「extremely bearish（極めて弱気）」(99/100)だった。日中が進むと、センチメントは「extremely bullish（極めて強気）」カテゴリー（99/100）でほぼ最高水準まで、数ポイント上昇した。トレーダーは懸念を退け、近いうちに反発が起きると見込んだ。
「$AVGO 1回のセッションで、時価総額の3000億ドル超が消えた。ありえない。回復は力強く、金曜までに起きるかもしれない」と、トレーダーがStocktwitsに書き込んだ。
別の書き込みでは、「AVGOの決算について深掘りした。過剰反応だと思う。OpenAI、Anthropic、それにApollo Blackstoneの契約も。しかも、このギャップダウンでの取引はPEGが0.7未満。これは“下げを買う”チャンス。将来のXPUにHBM/GPUのマージンが組み込まれれば、マージンは上がるはず。Apollo契約は始まったばかり。」
ブロードコムが第2四半期の売上と利益の成長を報告
ブロードコムの売上は48%増の$221億9000万（$22.19 billion）となり、アナリスト予想の$221億3000万（$22.13 billion）を上回った。純利益は、前年の$49億7000万（$4.97 billion）から$93億1000万（$9.31 billion）へ増加した。調整後ベースでは、1株当たり利益は$2.44で、$2.40の目標を上回った。
第3四半期について、ブロードコムは総売上を$294億（$29.4 billion）と予想しており、アナリストの予測である$282億5000万（$28.25 billion）と比べて上回る。「この勢いは2027会計年度に向けても継続すると見ており、AI半導体の売上ガイダンスが$1000億（$100 billion）超であることをあらためて示します」とCEOのホック・タン氏は述べた。
よくある質問
木曜にブロードコム株が12%超下落した原因は何ですか？
ブロードコムの株は、木曜の寄り付き前の早い段階の取引で12%超急落した。投資家は、第2四半期で好調な業績を出したにもかかわらず、会社が2027会計年度のAI売上目標を$1000億（$100 billion）のまま据え置き、変更しなかったという判断に否定的に反応したためだ。
決算後、アナリストはブロードコムに対してどんな価格目標を設定しましたか？
Morningstarは、ブロードコムの目標株価を$550から$650に引き上げ、想定される36%の上昇を示した。Jefferiesは、“Buy”の評価を維持したまま目標株価を$500から$550に引き上げた。両社とも、ブロードコムの2027会計年度におけるAIチップ販売の予測である$100 billionが意図的に保守的だと主張した。
ブロードコムの第2四半期の業績は、予想と比べてどうでしたか？
ブロードコムは、第2四半期の売上が$221億9000万（$22.19 billion）で、48%増となり、アナリスト予想の$221億3000万（$22.13 billion）を上回ったと報告した。調整後の1株当たり利益は$2.44で、$2.40の目標を上回った。第3四半期については、ブロードコムは売上を$294億（$29.4 billion）と予想しており、アナリストの予測である$282億5000万（$28.25 billion）を上回る。
