CFTCがゴーサイン！Phantomウォレットが「ノーアクション・リリーフ」を受け、規制に準拠したデリバティブ取引の統合が許可される

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）は、著名な暗号ウォレット開発者のPhantomに対し、「ノーアクションレター（不行動豁免書）」を発行しました。これにより、CFTCはPhantomがそのウォレット内に規制対象のデリバティブ取引インターフェースを統合することを許可し、登録を「紹介ブローカー」として強制しないことを示しています。 （前提：米国CFTC会長が「暗号規制の新たな青写真」を発表：SECと連携しProject Cryptoを開始、DeFiや予測市場に明確な規制が導入される見込み） （背景補足：米国CFTC会長Seligは、重点課題を「暗号永続契約の数週間内導入とSECとの争いの終結」と定めている）

この記事の目次

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• Phantomは「受動的ソフトウェアインターフェース」と認定
• 豁免は無条件ではなく、三つの主要コンプライアンス要件が策定
• 「ソフトウェア開発者の責任」を明確化、非ホスティングウォレットに追い風

分散型金融（DeFi）と従来の規制市場の境界線に、歴史的な突破口が訪れています。最新の規制動向によると、米国商品先物取引委員会（CFTC）は火曜日に、暗号ウォレット供給業者のPhantomがソフトウェア内に「デリバティブ取引」機能を追加する計画について、当局はブローカー登録の執行措置を取らないと発表しました。

Phantomは「受動的ソフトウェアインターフェース」と認定

これ以前、非ホスティングウォレットがデリバティブ市場の見積もりや注文入口を提供すると、規制当局から「紹介ブローカー（IB）」とみなされるリスクが高まりました。しかし、CFTCの最新の「ノーアクションレター」では、これに対して明確な緩和措置が示されました。

CFTCのスタッフは、Phantomウォレットの計画する機能はあくまで「フロントエンドのソフトウェアインターフェース」を提供するものであり、ユーザーがウォレットを通じて直接、指定された契約市場（DCMs）や登録済みの仲介機関に取引指示を送ることを可能にするものであると指摘しています。このモデルでは、Phantomはあくまでインフラ提供者に過ぎず、厳格なブローカー登録義務の対象外となります。

豁免は無条件ではなく、三つの主要コンプライアンス要件が策定

この「グリーンライト」が与えられた一方で、豁免には厳格な前提条件も付随しています。Phantomは、以下の義務を果たすことを監管当局に約束し、消費者の権利保護を確保しなければなりません。

2. **リスクと利益相反の開示：**高リスクのデリバティブ取引や潜在的な利益相反について、ユーザーに明確に通知すること。
3. **マーケティング・コミュニケーションの規範：**規制基準に沿った内部ポリシーを策定・維持し、市場のマーケティングや広報活動を規制すること。
4. **完全な記録保存：**デリバティブインターフェースに関するすべての活動データと記録を適切に保存し、当局の要請に備えること。

「ソフトウェア開発者の責任」を明確化、非ホスティングウォレットに追い風

この裁決の発表は、戦略的なタイミングで行われました。現任のCFTC会長Michael Seligは今月初め、同機関が新たな規制ガイドラインを策定中であり、デジタルウォレットやDeFiアプリなどの「非ホスティングソフトウェア開発者」がどのような状況下で中介機関の登録義務を引き起こすかを明確にする狙いがあると公言しています。

業界のアナリストは、Phantomが今回CFTCのノーアクション豁免を取得したことは、自社の規制準拠型デリバティブ事業の拡大に障壁を取り除いただけでなく、Web3ウォレット市場全体にとっても重要な先例となると評価しています。米国の新政権と規制当局が規制枠組みを明確化する中、今後はより多くの非ホスティングウォレットが従来の規制対象デリバティブ市場の「超級流入ポイント」となる可能性が高まっています。