ドイツ銀行のストラテジスト、ビンキー・チャダ氏とジム・リード氏によれば、IPOの大量発行は、市場の懸念（OpenAI、SpaceX、Anthropicのような企業がより広い市場から資金を吸い上げることになるのではないか）にもかかわらず、米国株式を急落させることはないという。30年にわたる過去データを3つの期間にわたり検証した結果、ドイツ銀行は、IPOの波は通常、良好な市場パフォーマンスと同時期に訪れることを確認した。3か月の中央値リターンは平均で約8%であり、発行がピークを迎える期間では12か月リターンが20%を超えていた。
ストラテジストは、この傾向を需要主導のファンダメンタルズによるものだと説明している。企業は、市場心理が強いとき、利益の勢いがしっかりしているとき、投資家のリスク選好が高まっているときに、まさにそのタイミングで上場する。つまり、強い相場がIPOを生み出すのであって、その逆ではない。ドイツ銀行は、現在の需要の状況が依然として強力であり、継続的な資本流入、健全な企業業績の成長、そして積極的な自社株買いが市場を支えていると強調した。
