DSアセットマネジメントが14日にアクティブKOSDAQ ETFを開始

未上場企業投資で知られるDSアセットマネジメントは、10日にETF市場参入の記者会見を行い、14日に「DS KOSDAQ Active ETF」の発売を発表しました。新商品は、構造的成長が期待される主要なKOSDAQ銘柄に積極的に投資し、ポートフォリオマネージャーの判断に基づく選択的銘柄選定を通じて、パッシブなインデックス連動型ETFと差別化を図っています。同社は、長年の未上場投資で蓄積した調査能力とネットワークを活用し、アルファを創出することを目指しています。KOSDAQの上場企業は1,800社以上にのぼり、情報の非対称性が大きく、調査のカバレッジは時価総額5000億ウォン超の企業で86.9％と高い一方、ミッドキャップ企業では11.5％、1000億ウォン未満の企業では1.6％にとどまっています。

DSアセットマネジメントはファンダメンタル分析で差別化

DSアセットマネジメントは、ETF事業のブランドスローガンとして「本格的なアクティブの始まり」を掲げました。キム・ソンフン代表は次のように述べています。「ETF市場は1999年にパッシブ商品から始まり、現在は500兆ウォンを超えています。パッシブETFがベータを追求するなら、DSのETFはアルファ追求を宣言します。」

キム氏は既存商品との差別化について強調しました。「数か月前に開始したKOSDAQアクティブETFは大きな損失圏にあります。私たちは調査とリーディング銘柄選定を通じて、社内のすべての能力を動員し、投資家にとって優れた選択肢となることを目指します。」

同社は、長期の未上場投資経験を通じて蓄積したファンダメンタル分析能力に基づき、KOSDAQ市場のアクティブ投資を最初の商品に選定しました。DSアセットマネジメントのチーフインベストメントオフィサー（CIO）であるハン・サンギュンは次のように説明しました。「未上場企業への投資には詳細な分析が必要です。上場企業の経営は、業界、需給、流動性などを反映して異なります。」

KOSDAQ市場は収益成長の潜在力を示す

DSアセットマネジメントは、KOSDAQ市場の再評価に期待を示しました。今年初めからKOSPI 200は114.41％上昇したのに対し、KOSDAQ 150は-0.67％の下落となっています。しかし、来年の営業利益成長率予測では、KOSDAQが33％とKOSPIの11％を上回る見込みです。

ジョン・ソンイン部長は次のように述べました。「KOSDAQ市場は非常に良い投資タイミングに達しています。半導体材料、部品、装置を中心に収益成長が見えてきています。」また、ジョン氏は「倒産企業の上場廃止や昇格・降格制度の導入、株主価値の保護を通じて、市場の回復を期待しています」と付け加えました。

DS KOSDAQ Active ETFの管理費は100bp

新たに発売されたDS KOSDAQ Activeは、管理費として100bpを設定しています。これは他社のアクティブ商品と比べて高めの水準ですが、差別化されたパフォーマンスを提供するためのコミットメントを反映していると同社は説明しました。

ジョン・ソンインは費用水準について次のように述べました。「さまざまな努力とリソースを投入しなければなりません。これは、私たちの決意を示す宣言と見てください。」

会社は5.5兆ウォンの資産を運用

DSアセットマネジメントは2008年に設立されました。同社は、未上場企業の早期段階から上場後まで、企業の成長サイクル全体をカバーする投資ラインナップを持つ、総合的な投資会社として認知されています。

昨月時点で、運用資産残高（AUM）は5.5兆ウォンに達しています。同社は、企業IRや現地訪問、蓄積したネットワークを活用し、多くのユニコーン企業を早期に発見しており、最近では国家成長基金の大規模サブファンド運用者に選ばれました。

よくある質問

Q. 14日に何を発表しますか？
DSアセットマネジメントは、10日の記者会見で、14日に「DS KOSDAQ Active ETF」を発売すると発表しました。このETFは、パッシブなインデックス追跡ではなく、選択的銘柄選定を通じて主要なKOSDAQ銘柄に積極的に投資します。

Q. KOSDAQの収益成長はKOSPIと比べてどうですか？
今年初めからKOSPI 200は114.41％上昇したのに対し、KOSDAQ 150は-0.67％の下落ですが、来年の営業利益成長予測では、KOSDAQが33％とKOSPIの11％を上回る見込みです。

Q. DS KOSDAQ Active ETFの管理費は？
このETFは管理費として100bpを徴収しており、同社は、社内調査能力を通じて差別化されたパフォーマンスを実現するために必要なリソースと努力を反映していると述べています。