DTCC（Depository Trust & Clearing Corporation）は15日に最初のトークン化証券取引を実行しました。この取引では、担保、レンディング、決済のために、米国株と米国債をデジタルトークンに変換しました。BlackRock、Goldman Sachs、JP Morgan、BNP Paribas、Societe Generale、Nasdaq、NYSE、CME Group、Circleを含む30以上の機関が参加しました。この取り組みは、トークン化証券を既存の金融インフラに統合し、PoC（概念実証）を超えて実運用の展開へと進めるものです。DTCCは1兆1,140億ドル超の証券を保有しており、昨年12月に米国証券取引委員会（SEC）からノーアクションレターを受領し、3年間のトークン化サービス運営を認可されました。
DTCCが金融取引のためにMicrosoft株と米国債をトークン化
DTCCは子会社のDepository Trust Company（DTC）を通じて取引を処理し、DTCの保管下にある実際の証券をトークン化して、DTCのプロダクト環境で取引を執行した初めての事例となりました。トークン化された資産には、Microsoft株、Circle株、Invesco QQQの上場投資信託（ETF）、SPDR S&P 500 ETF、米国債が含まれていました。KB Securitiesが26日に「US DTCC Tokenized Securities First Transaction Success（米国DTCCトークン化証券の最初の取引成功）」として公表したレポートによると、参加機関はトークン化証券を用いて12種類超の取引タイプを処理しました。
トークンは、DTCが保有する実際の証券の「デジタル・ツイン」として機能し、従来の証券と同一の法的・経済的権利および投資家保護を維持します。トークン化された形態は従来形態へ再変換でき、同じ規制枠組みを維持します。
JP Morganおよび主要銀行がトークン化証券で12種類の取引を実行
JP MorganはInvesco QQQ ETFをトークンに変換し、中央清算機関（CCP）の証拠金の預け入れに用いました。Societe Generaleは米国債の時価1,000万ドル相当をトークン化し、それらを担保としてブローカープラットフォームへ移転しました。BNP Paribasはトークン化された米国債を証券レンディングに使用しました。参加機関が処理した12種類の取引タイプには、担保契約、証券レンディング、米国債のレポ取引（repo）、株式・米国債に対する支払対引渡（DVP）、CCPの証拠金の預け入れ、クロスブロックチェーン間の資産移転が含まれました。
DTCCは、今回の取引を、資産クラス、ユースケース、参加機関の観点で最も包括的なトークン化プロダクション・プロジェクトだと位置づけました。KB SecuritiesのリサーチャーKim Ji-wonは、トークン化証券が、概念実証を超えて既存の清算・決済インフラ上で稼働できる能力を裏付けたと述べました。
DTCCはSEC承認後、10月にサービス開始を計画
DTCCは、トークン化証券サービスを10月に正式に開始する計画です。会社は開始後、段階的に参加機関の拡大と対象資産の拡大を行います。DTCCは昨年12月に、SECのノーアクションレターを受領しており、トークン化サービスを3年間運営するための認可が与えられています。
Kim Ji-wonは、もしDTCCがトークン化インフラの標準化を主導するなら、それは従来の金融とデジタル・アセット市場をつなぐ「結節点」になり得ると分析しました。アナリストは、今回の取引が技術的・運用的な実行可能性を確認した一方で、実際の市場需要はまだ立証されていないと指摘しました。取引コストの削減や流動性拡大といった実務上の効果は、10月のサービス開始後の利用規模を見ながら確認する必要があります。
FAQ
DTCCは15日に何をしたのですか？
DTCCは15日に最初のトークン化証券取引を実行し、子会社DTCを通じて、担保契約、証券レンディング、決済業務で使用するために、米国株と米国債をデジタルトークンに変換しました。
DTCCのトークン化証券取引にはどの機関が参加しましたか？
BlackRock、Goldman Sachs、JP Morgan、BNP Paribas、Societe Generale、Nasdaq、NYSE、CME Group、Circleを含む30以上の機関が参加しました。
DTCCはトークン化証券サービスをいつ正式に開始しますか？
DTCCは、昨年12月に3年間の運営に関してSECから付与された認可に続き、10月にサービスを正式に開始する計画です。
