ゴールドマン・サックスのアナリスト、マーク・ウィルソン氏によると、先週のグローバルテクノロジー株の急落は、連邦準備制度の政策不確実性によるものではなく、市場がAIサプライチェーンにおける真の勝者と敗者を再評価した結果である。
マイクロソフトは52週間の安値に下落し、アマゾンは200日移動平均線を下回った。一方、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるテクノロジー株は年初来で5%超下落した。
しかし、メモリチップメーカーのマイクロン・テクノロジーは過去最高の粗利益率を記録し、AIサプライチェーン内の大きな格差を浮き彫りにした。
ウィルソン氏は、AI投資ブームは終焉ではなく、変化していると強調した。AIのリターンが不透明な企業やマージン圧力に直面する企業は株価下落に見舞われる一方、AI設備投資の恩恵を受けるサプライヤーは継続的な需要を集めている。
ゴールドマン・サックスのプライムブローカレッジチームはまた、ヘッジファンドのレバレッジの高さとAI関連株への集中保有が市場のボラティリティを増幅させていると指摘した。
