意見：Xin Yan、Signの共同創業者兼CEO
金融排除は依然として各国政府にとって最も根強い課題の一つです。世界銀行のデータによると、13億人以上の成人が銀行口座を持たず、金融サービスにアクセスできていません。これらの人々は現金に依存しており、「現金とデジタルの格差」を生み出し、正式な経済から排除されています。
この格差を埋めるために、政府はCBDC（中央銀行デジタル通貨）の積極的な推進が必要です。物理的な現金に代わる信頼性の高いリスクフリーな選択肢として、CBDCは金融排除層にとって理想的な手段です。金融エコシステムへのシームレスな入口を提供することで、CBDCの普及は普遍的な金融包摂を実現するための重要な触媒かつ基盤となる柱です。
金融機関へのアクセス拡大は、国の成長を促進する鍵です。より多くの人々が投資し、正式な経済に参加することで、資本基盤は拡大し、金融の安定性も向上します。さらに、正式な経済に人々を取り込むことで、政策金利の変動の恩恵が広く行き渡り、規制監督の強化や詐欺防止にもつながります。
低所得層の多くは現金支払いに依存しています。現金は使いやすく、どこでも受け入れられ、取引手数料もかからず、信頼できる交換手段として機能します。
現金を扱うためのインフラ整備は、銀行口座を持たない人々と正式な経済との間にギャップを生み出しています。
遠隔地で現金を管理・保管・取り扱うための物理的な拠点を設置するには多大なリソースが必要です。そのため、多くのサービス提供者は高い運営コストを理由に現金依存の金融サービスの提供から撤退しています。
また、現金取引はデジタル記録を残さないため、金融サービス提供者にとって情報の空白が生じます。その結果、金融機関は未銀行化の人々を高リスクグループとみなして、保険や信用市場へのアクセスを拒否しています。
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手頃な価格のデジタル決済へのアクセス不足や取引履歴の欠如は、金融的な福祉を損ない、国の経済成長を妨げます。この状況下で、正式な金融サービスへの広範なアクセスは重要な政府の課題となっています。
一部の中央銀行は、金融包摂を使命の重要な要素とみなし、普遍的な正式経済アクセスを確保する政策を採用しています。その一環として、CBDCの発行を検討し、包摂的な金融エコシステムの構築を促進しています。
IMFが引用したKosseとMatteiの2023年の調査によると、新興国や低所得国の約60％がCBDC発行の主な動機の一つとして金融包摂を挙げています。CBDCへの高い信頼は、未銀行化層にとって正式な経済への理想的な橋渡しとなる特性に由来します。
出典：BIS中央銀行調査（CBDCと暗号資産に関する調査）
CBDCは二層分配モデルで運用可能です。このモデルは、商業銀行だけでなく非銀行系の事業者も金融排除層にリーチできるようにします。エコシステムの範囲を拡大するだけでなく、非銀行仲介者は従来の支店型銀行の高い運営コストを削減します。
未銀行化の多くは安定したインターネットやモバイル接続を持たないため、オフライン取引のサポートが必要です。専門家は、CBDCが堅牢なオフライン機能を備えるよう設計されていると指摘しています。短距離通信の高潜在技術を探求し、接続が限定的な遠隔地でも堅牢なCBDC決済を可能にしています。
CBDCは公共セクターのデジタルインフラとして、商業的利益よりも公共の福祉を優先して設計されています。従来の仲介層の膨大なコストを排除し、効率的なコスト構造を実現しています。
高額な手数料の代わりに、利用者はごくわずかな取引コストの恩恵を受け、ネットワークは未銀行化層にもアクセスしやすく、国家発行体にとっても経済的に堅牢です。
さらに、未銀行化層はCBDCを現金のデジタル代替として信頼しやすいです。CBDCは中央銀行の直接負債であるため、流動性の制約が少なく、安全性も高まります。
最も重要なのは、CBDCが金融排除層に正式な経済参加の窓口を提供することです。これは、CBDCと金融サービス業界間の取引データの円滑な交換を通じて実現します。
CBDCはプライバシーを保護しながらデータ共有を支援し、ユーザーは自発的に取引履歴を共有して信用スコアを構築し、貯蓄や信用、保険サービスにアクセスできます。
正式な信用履歴がない場合、貸し手はCBDCの取引データを正当な情報源として利用し、金融行動や信用度を評価できます。サービス提供者は顧客のリスクプロファイルを測定し、本人確認を行った上で信用やその他の金融商品を提供できるようになります。
CBDCの利用は、デジタルリテラシー、電力インフラ、ハードウェアへのアクセスに依存します。データによると、すでにこれらの面で大きな進展が見られます。
世界銀行の2025年版グローバルFindexデータベースによると、成人の86％が携帯電話を所有し、79％が銀行口座を持ち、61％が低・中所得国でデジタル決済を行っています。
出典：2025年版グローバルFindexデータベース
興味深いことに、「高い携帯電話所有率と口座所有の増加にもかかわらず、13億人が未だに金融口座を持たない」と述べています。この層は携帯電話、個人ID、SIMカードを持っていますが、デジタル化された口座を持つための条件は満たしています。
それでもなお、彼らは正式な経済から排除されたままです。
この状況下で、CBDCは安全で手頃で便利な金融サービスを提供できる主要な商品となり得ます。
中央銀行と国家政府は、包括的なアプローチを採用し、CBDCを活用して金融経験の浅い層を正式な経済に統合する必要があります。
意見：Xin Yan、Signの共同創業者兼CEO
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