グレースケールのリサーチ責任者ザック・パンドル（2026年7月15日）の見解によると、ビットコインは堅固な底を形成したものの、回復までの間は横ばいで推移する可能性がある場合、カバードコール戦略によって、現物価格へのエクスポージャーを維持しつつビットコインのボラティリティから収益を得られます。スポット価格が$65,000で、2026年末までの想定インプライド・ボラティリティが40%であると仮定すると、グレースケールは当該戦略の年率収益が約22%になると試算しており、損益分岐点は$58,500です。満期時にBTCが$72,500に到達すれば、スポットでのビットコイン保有に対して優位となります。パンドルは、オプション・プレミアムが収入と下落に対する保護をもたらす一方で、ビットコインが大きく上昇した場合には上昇分の利益を手放すというトレードオフがあると述べました。損失は、価格が損益分岐点を下回った場合に、スポット保有の場合よりも低く抑えられます。
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