グレイスケールのリバランス施策がENAをDeFiファンドへ投入し、AEROを下げる

• グレースケールは四半期のポートフォリオ見直しで、DeFiファンドにEthenaを追加し、Aerodrome Financeを削除した。

• UniswapとAaveは引き続きDeFiファンドの主要保有銘柄であり、Ethenaは13.59%の配分で参入した。

• スマートコントラクトファンドはすべての資産を維持し、EthereumとSolanaが最大のポートフォリオ比率を占め続けた。

グレースケールは、DeFiファンドおよびスマートコントラクトファンドの2026年初の第1四半期レビューを完了した後、暗号資産投資商品をリバランスした。資産運用会社はDeFiファンドからAerodrome Financeを削除し、Ethenaを追加し、同時にスマートコントラクトファンド全体の比率も調整した。更新された配分は、両商品で使用されるCoinDeskの指数手法に基づき、2026年5月1日から適用された。

ENAがグレースケールのDeFiポートフォリオに参入

グレースケールによると、分散型金融ファンドはAerodrome Financeを売却し、得た資金をEthenaに再配分した。リバランスは、同ファンドが用いるCoinDesk DeFi Select Indexの手法に沿った。

調整後、Uniswapの最大配分は35.22%だった。Aaveが21.36%で続き、Ondoはポートフォリオの19.83%を占めた。

一方、Ethenaは13.59%の比重で同ファンドに入った。CurveとLido DAOが残りの配分をそれぞれ5.27%と4.73%で埋めた。

注目すべき点として、グレースケールは指数要件以外の、トークンの入れ替えに関する具体的な理由を説明していない。しかし、この更新によりAerodrome Financeから、Ethenaが成長する合成ドルのエコシステムへのエクスポージャーが移ることになる。

EthereumとSolanaがスマートコントラクトファンドをリード

DeFiの変更と並行して、グレースケールは四半期レビューの間にもスマートコントラクトファンドをリバランスした。DeFi商品とは異なり、スマートコントラクトファンドは資産の追加や削除は行わなかった。

その代わり、ファンドは既存の構成要素を使って、保有額を目標の比重へと調整した。Ethereumはトップの配分を30.14%で維持し、わずかにSolanaの29.69%を上回った。

Cardanoは3位で17.96%だった。Avalanche、Hedera、Suiは、それぞれ7%〜8%の範囲の配分で続いた。

EthereumとSolanaの接戦の差の小ささは、主要なスマートコントラクトのエコシステムにまたがって活動を追う機関の注目を引き続けている。

四半期レビューがファンド配分を作り変える

グレースケールは、両商品が運用経費を賄うために、定期的にファンドの構成要素を分配していると述べた。その結果、各口数に紐づくデジタル資産の量は、時間の経過とともに徐々に減少していく。

今回のリバランスは、分散型金融およびブロックチェーン基盤への機関の継続的な注目も示している。ポートフォリオ内のDeFiエクスポージャーは、融資、トークン化された資産、流動性プロトコルに集中している。

一方、スマートコントラクトファンドは引き続き、分散型アプリケーションとオンチェーンの金融活動を支える大規模なブロックチェーンネットワークを重視している。