匯豐銀行（HSBC）は7月10日に、香港で最初の「デジタルネイティブ」構造化商品発行を完了したと発表しました。これはドル建ての私募販売であり、これらの債券は従来の発行後のデジタル化ではなく、ブロックチェーン上で直接発行された真のオンチェーンネイティブ発行です。Marketnodeはトークン化の代理とデジタル支払いの代理を担当し、発行者と投資家間の支払いプロセスを管理しています。
デジタルネイティブの定義とMarketnodeのトークン化代理役割
匯豐銀行の発表によると、今回の取引は構造化債券の私募発行であり、債券は従来の形式で発行された後にデジタル化されるのではなく、直接ブロックチェーン上で発行（「デジタルネイティブ」）されました。この設計の核心的な違いは、発行プロセス全体が最初からオンチェーンで行われる点にあります。
Marketnodeは取引において二つの重要な役割を担っています：トークン化代理（債券のオンチェーン発行手続き）とデジタル支払い代理（発行者と投資家間の支払いフローの管理）です。
匯豐銀行アジア証券サービス地域責任者のスビル・ロンバは、「今回の発行は、市場参加者と協力して、機関レベルのデジタル金融の開発において実現可能で拡張性のあるソリューションを示した」と述べ、トークン化は「発行とサービス結果から継続的な管理と決済まで、製品サイクルの重要なステップを簡素化できる」と指摘しました。
匯豐のトークン化の歴史：HSBC Orionプラットフォーム、ゴールドトークン、Project Guardian
今回の発行は、匯豐銀行の長年にわたるトークン化の取り組みに基づいています。匯豐はHSBC Orionトークン化プラットフォームを運営し、ネイティブのデジタル債券の発行に利用しています。また、香港ではリテールゴールドトークンも導入しています。
シンガポールでは、匯豐銀行、Marketnode、大華銀行（UOB）が共同で、シンガポール金融管理局の「守護者計画」（Project Guardian）のために、デジタルネイティブ構造化債券発行のケーススタディを作成し、今回の香港発行の理論と実践の基盤を築きました。
MarketnodeのCEO、Rehan Ahmedは、「今回の取引は、投資家がより多くの投資ポートフォリオをオンチェーンで管理できるようにする重要な一歩を示し、より広範なアクセス権と効率性の向上を結びつけた」と述べています。
よくある質問
「デジタルネイティブ」構造化債券とは何で、従来のトークン化とどう違うのか？
匯豐銀行の説明によると、「デジタルネイティブ」構造化債券は、債券が直接ブロックチェーン上で発行され、従来のシステムで発行された後にデジタル化されるのではないことを指します。これは、発行プロセス全体が最初からブロックチェーン上に構築されていると考えられ、より純粋なトークン化の形態とされ、発行、決済、後続のサービスの全ライフサイクルにおいてオンチェーンの効率性を享受できます。
Marketnodeは何の機関で、なぜこの取引で重要な役割を果たすのか？
報道によると、Marketnodeはアジア太平洋地域のデジタル市場インフラ運営者であり、欧州中央銀行、匯豐銀行、シンガポール取引所グループ、Temasek Holdingsによって支援されています。今回の取引では、トークン化代理（オンチェーン発行手続き）とデジタル支払い代理（支払いフローの管理）を担い、プラットフォーム運営者と監督者の二重の役割を果たしています。
匯豐銀行は今回の取引でどのような重要情報を開示していないのか？
報道によると、匯豐銀行は発行規模、基礎資産（参照資産）、債券の期限、投資者の数や身元、使用されたブロックチェーン、決済方式（貨到払いか現金部分のトークン化か）については開示していません。また、再発行や商業化の計画についても詳細に触れておらず、規制枠組みについても明らかにしていません。The Defiantは、匯豐銀行に詳細情報を問い合わせていると伝えています。
