ヒュンダイウィア株予測：メキシコでのHEV生産による第2四半期の利益成長率は5.84％

ヒョンデウィアは、6月からメキシコのハイブリッドエンジンの大量生産を開始し、国内の販売回復とともに部品供給の混乱を克服し、2023年第2四半期の営業利益は前年同期比5.84％増の595億ウォンに達すると予測されている。これは、複数の韓国主要証券会社の予測を統合したもので、売上高は2兆2495億ウォン（3.25％増）と見込まれている。ヒョンデウィアは、防衛事業の売却収益を活用して熱管理やロボティクスに投資し、モビリティ重視の事業へと移行している。

証券会社はヒョンデウィアの第2四半期営業利益を595億ウォンと予測

韓国の主要証券会社8社が過去3ヶ月以内に提出したヒョンデウィアの第2四半期連結業績予想によると、営業利益は595億ウォンで、前年同期比5.84％増となる見込みだ。売上高は2兆2495億ウォンに達し、3.25％の成長が見込まれている。

ヒョンデウィア第2四半期収益予測【出典：Yonhap Infomax スクリーン番号8031】

5月の供給混乱を6月の生産回復で克服

ヒョンデウィアは、国内サプライヤーの火災によるエンジン部品供給の混乱により、5月に一時的な生産停滞を経験したと推定されている。これに対し、国内の完成車販売台数の急回復とメキシコ工場の新運用により、ほぼ回復したと分析されている。

メキシコ工場でGamma2 T-GDIハイブリッドエンジンの大量生産を6月に開始

ヒョンデモーターグループのGamma2 T-GDIハイブリッドエンジンの大量生産は、第2四半期のパフォーマンスの主要な推進要因だ。最近の世界的なハイブリッド車需要の高まりに伴い、製品ミックスの向上を通じて収益性の改善に大きく寄与すると期待されている。

HMGMAジョージア工場が5月末からスポーツエージーHVエンジンを供給

5月末から、ヒョンデウィアはジョージアのHMGMA工場で生産されるスポーツエージーHVモデル向けのエンジン供給を開始した。メキシコのエンジン工場の稼働率は後半に70％以上に安定すると予測されており、SUV販売比率の増加に伴うドライブトレイン部品やCVJの販売増も業績を押し上げる見込みだ。

ウォン安により外貨売掛金の評価益が増加

為替と金融環境は良好であり、最近の高水準の為替レート環境の中で、ウォン安による外貨売掛金の評価益が期待されている。ただし、ルーブルの弱含みがロシア子会社の外貨借入や買掛金の評価損を引き起こす可能性も指摘されており、税引前利益に一定の負担をもたらす可能性もある。

ダール投資証券の呉志雄アナリストは、「第2四半期の業績は短期的には弱いかもしれないが、後半には外部成長の勢いが再燃すると見られる」と述べ、「ヒョンデウィアの役割は、ヒョンデモーターグループの電動化事業が本格的な成長期に入ることで拡大していく」と付け加えた。

完成車の世界生産台数は第3四半期から急速に増加し、中長期的な恩恵をもたらす見込みだ。グループ内でのエンジン生産拡大により、市場規模は約3兆ウォンに達することを目標としている。

サウジアラビア防衛産業展示会でのヒョンデウィアブース【出典：ヒョンデウィア】

ヒョンデウィアは防衛事業売却収益を活用した熱管理投資を計画

今後の課題は、防衛事業の売却方針と新規事業の早期確立だ。この事業は、全社営業利益の約20％を占めるキャッシュカウとして機能してきたため、売却による収益ギャップを埋める必要がある。

売却収益を活用し、ヒョンデウィアは熱管理やロボティクスなどの未来のモビリティ事業への投資に集中し、中長期的な成長ドライバーを確保する計画だ。昨年50億ウォンだった熱管理関連の売上を、車両に統合された熱管理システムの拡大により、今年は100億ウォンに倍増させる目標を掲げている。

よくある質問

ヒョンデウィアの第2四半期営業利益予測は？
韓国の主要証券会社8社は、2023年第2四半期の営業利益を595億ウォンと予測しており、これはYonhap Infomaxの9日の集計によると、前年同期比5.84％増となる。

ヒョンデウィアはメキシコでいつハイブリッドエンジンの大量生産を開始したのか？
2023年6月に、メキシコの工場でGamma2 T-GDIハイブリッドエンジンの大量生産を開始した。HMGMAジョージア工場で生産されるスポーツエージーHVのエンジン供給も5月末から始まっており、後半の稼働率は70％以上に安定すると見込まれている。

ヒョンデウィアは防衛事業売却の収益をどう活用するのか？
熱管理やロボティクスなどの未来のモビリティ事業への投資に集中し、昨年50億ウォンだった熱管理の売上を、車両の熱管理システム拡大により今年は100億ウォンに倍増させる計画だ。