グローバル市場の投資家によると、日本円は7月28日に対米ドルで「163」を下回り、40年ぶりの安値を更新した。この動きにより、USD/JPYは1986年以来の水準まで上昇した。CFTCのデータによれば、ヘッジファンドは円に対する弱気の持ち高を114,030枚の契約（約87億ドル相当）まで拡大しており、2008年以来で最大のポジションとなっている。
円安が暗号資産市場にとって重要なのは、グローバルなキャリートレードにおける円の役割が大きいためだ。投資家は長らく、低金利で円を借りて、ビットコインやその他の暗号資産を含む高利回りの資産に投資してきた。日本銀行による7月31日の金利決定は、重要な引き金になり得る。政策転換や急激な円高は、こうしたポジションの解消を促し、資産売却や、グローバル市場全体でのレバレッジ解消（デレバレッジ）につながる可能性がある。
