DXYと外国為替

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、USDINR（US Dollar vs Indian Rupee）は短期間で急落1.5%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

5月25日ニューヨーク市場の取引終了時点で、ICEドル指数は0.26%下落して98.977となり、日中の取引レンジは99.106から98.915の間でした。

5月25日、韓国ウォンは米ドルに対して0.39%上昇し、1ドル＝1,511.65ウォンで取引を終えた。

億万長者の投資家レイ・ダリオは、5月24日（日曜）に公開されたポッドキャスト回の中で、13のステップの連鎖が米国の人々の米ドル建て貯蓄を、貯蓄の40%を失うような状態に導くと警告した。ダリオは、イランが最近、USDではなく中国人民元で通行料を受け入れて石油を売ることを決めたことを、このプロセスにおいて世界が9番目と10番目のあいだにある証拠だとして挙げた。彼は、この通貨の変化を、ドルが世界の基軸通貨であるという地位からのより広い転換の一部だと位置づけた。歴史的には、スエズ危機の後にイギリスの貯蓄者は購買力の40%を失ったが、ダリオはそれを、米国の人々が経験するかもしれない事例のモデルとして引用していた。 ダリオの分析の中心は「ペトロダラー」――1970年代における、米国とサウジアラビアの間の合意であり、OPEC諸国は原油をドル建てで、かつドルのみで取引することになっていた。 この仕組みは、ドルに対する世界的な需要を保証し、米国にとっての金融の安定と、ワシントンの借り入れのしやすさをもたらした。ダリオは、2022年のウクライナ侵攻後にロシアの資産が凍結されたことで、中国、インド、サウジア

2024年5月24日に公開されたポッドキャストでのレイ・ダリオによれば、その億万長者の投資家は、USD保有者の貯蓄が40%目減りすることにつながる13段階のプロセスを概説し、世界は現在「9と10の間」にあると警告した。ダリオは、イランが最近ホルムズ海峡での通行料の受け入れに同意し、USDではなく中国人民元で石油を売る方向へ転じたことを、準備通貨の移行の証拠として挙げた。彼は見込まれる結果を、スエズ危機後にイギリスの預金者が40%の損失を被ったことに例えつつ、米国の衰退はより速く、より深刻に起きうると注意した。 ダリオは、Vanguard Total International Stock ETF（VXUS）や、USDの下落に対するヘッジとして過去5年間で140%超も急騰した金などのコモディティを含め、国際資産に分散投資することを勧めた。

SEBのレポートによると、米国とイランの紛争が2月27日に勃発して以来、英国の利率見通しは106ベーシスポイント上昇しており、G10経済の中で最大の調整となっている。同じ期間に、米国の見通しは78ベーシスポイント上昇し、ユーロ圏は69ベーシスポイント、ノルウェーは70ベーシスポイント上昇した。LSEGのデータによれば、市場は2026年に向けてすでに48ベーシスポイント分の利上げを織り込んでいる。

ロイターによると、イスラエル銀行の副総裁アンドリュー・アビルは最近、インフレが約2%にうまく抑えられている一方で、継続する地政学的リスク、特にイランとの間で紛争が再燃する脅威があるため、中央銀行は今後の利下げに向けて段階的なペースを維持する必要があると述べた。アビルは、イスラエル・シェケルの通貨高がインフレ圧力の緩和に役立ち、利下げの余地を生み出したことに加え、中央銀行による金融引き締めが失業率を引き上げることなくインフレを首尾よく抑えてきたとも指摘した。

Jin10によると、2026年5月25日、中国人民銀行の潘功勝総裁は、フランス中央銀行の総裁フランソワ・ヴィルロワ・ド・ガルアウと会談し、世界および中国の経済状況、中国・フランスならびに中国・ヨーロッパの金融協力、そして世界経済のガバナンスについて意見を交換した。潘氏は、中国は金融の一層の対外開放を深め、外国の金融機関が中国市場で事業を行うことを歓迎すると述べた。さらに、多国間主義を支えるための戦略的なコミュニケーションの強化と、公平で、より包摂的な世界的な金融システムの構築を提案した。ド・ガルアウ氏は、中国・フランスの協力を深めることへのフランスのコミットメントと、世界の金融ガバナンスにおいてPBOCとの連携を強化する考えを表明した。

マクロ経済オフィスのアナリストであるトーマス・マシューズによれば、中東の紛争が終結したとしても、Jin10が引用した調査によって、主要国の多くは2026年に利下げを行う可能性は低いという。 戦争の終結が債券市場の上昇（ラリー）を引き起こす場合、得られる利益の規模は市場金利の見通しに基づいて地域ごとに異なる。 英国では債券の大幅な上昇余地が見込まれる一方、米国は回復余地がより限定的だと見られている。

イスラエル銀行によれば、中央銀行は市場の予想に沿って、本日（5月25日）政策金利の指標を3.75%に引き下げた。

BlockBeatsによれば、トランプ大統領が個人的に指名したケビン・ウォーシュは5月25日に連邦準備制度（FRB）議長として宣誓した。今回の交代は、トランプがこれまで後任のジェローム・パウエルに対し、高金利、住宅の弱さ、成長の鈍化を責にしていたことに続き、米国の景気とインフレの実績に対してトランプが政治的な責任を初めて全面的に引き受けることを示す。 ウォーシュの在任期間により、FRBの金融政策は「トランプ・エコノミクス」の直接的な延長として見られるようになった。米国経済には、30年固定の住宅ローン金利が6.5%を超えること、PCEインフレ率が3.5%であること、さらに全国的にガソリン価格が1ガロン当たり4.55ドルを超えることなど、圧力が高まっている。市場は、FRBが高インフレのなかで利上げを継続せざるを得ないのではないかと懸念しており、それが中間選挙での共和党の見通しをさらに脅かす可能性がある。

5月25日に発表された共同声明によると、中国とセルビアは金融協力を強化し、両国間の通貨スワップ協定を再締結することで合意した。両国は、金融機関に対し、人民元スワップの資金を活用して貿易および投資活動を支援するよう促すとともに、セルビアの人民元決済銀行を推進して、二国間の人民元決済を拡大する。

ドイツの10年国債利回りは4月8日以来の最も低い水準まで低下し、本日（5月25日）は2.943%に到達、日中ベースで9ベーシスポイント下落した。

ブラジル中央銀行の調査によると、エコノミストは2026年のインフレ予測を5.04%に引き上げ、前回の推定である4.92%から上方修正しました。

ブラジルの中央銀行による調査に基づき、エコノミストは、SELIC金利が2026年末まで13.25%のまま据え置かれ、以前の予測から変更されないと見込んでいます。

中央銀行の調査によると、ブラジルのエコノミストは2026年末までに実（レアル）が1米ドルあたり5.17で取引されると見込んでおり、これは直前の予想である5.20から下方修正されたもので、通貨に対するやや前向きな見通しを示している。

CMEのFedWatchデータによると、先物市場は12月までに25ベーシスポイントの利上げに備えている。 金融イノベーションやCBDCに関する見解でWarshが受けた称賛は数多いものの、デジタル資産はいまだ課題に直面する可能性があると専門家は警告している。 連邦準備制度理事会（FRB）の議長に現在は就任しているケビン・ウォーシュであっても、ビットコインは78,000ドルを下回ったまま下落圧力にさらされている。トレーダーが、国債金利の引き上げと、短期の利下げが起こる可能性の低さにまだ注目しているためだ。 ビットコインとリスク資産は依然として圧迫されている 連邦準備制度理事会の新しいトップとして就任してから24時間も経たないうちに、これまでビットコインに賛同し、中央銀行が発行するデジタル通貨に反対してきたウォーシュは下落を経験した。債券市場でも、暗号資産のようなリスク資産にとって悪材料になるかもしれないと予想されていた急な変化が見られた。執筆時点で、ビットコインはCMCのデータによれば77,498ドルで取引されており、直近24時間で0.24%上昇している。 FRBの目標金利が3.50%〜3

BlockBeatsによると5月25日、ブラックロックのアジア太平洋地域におけるグローバル固定インカム部門の責任者ナヴィン・サイガルは、ウォラー新FRB議長のもとでは、FRBは利上げではなく利下げを支持する十分な理由があるかもしれないと述べた。サイガルは「もし利上げと利下げのどちらかを選ばなければならないなら、実際には利下げを支持する十分な要因があると思う」と語った。さらに、労働市場の圧力によって、FRBは金利を据え置くか利下げに踏み切る可能性があると付け加えた。市場の現在の価格付けでは、FRBはおそらく12月より前に利上げする見通しであり、サイガルの見方とは対照的になっている。

2026 年 5 月如此戏剧性的美联储权力交接，在历史上从未发生过。凯文·沃什在参议院以 54 票赞成、45 票反对的わずかな差で承認を得た後、5 月 22 日に第 17 代の米連邦準備制度理事会（FRB）議長として正式に宣誓就任したことで、市場の利下げ観測に基づく価格付けロジックはすでに完全に書き換えられている。 沃什は、従来型の意味での「FRB の門外漢」ではない。彼は 2006 年から 2011 年まで FRB 理事を務めており、その在任期間には 2008 年の金融危機を経験し、FRB 歴史上最年少の理事の一人として評価されている。今回の復帰は、米国の金融政策における権力の継承を意味するだけでなく、まったく新しい政策フレームワークが構築されつつあることを示している。そして、そのフレームワークの土台となる考え方は、暗号資産の価格付けロジックに継続的かつ深い影響を与えるだろう。 利上げの織り込みが、FRB の人事交代前からすでに形成されていた理由 FRB の人事交代による市場への効き方がこれほど強烈なのは、沃什就任前に、マクロ指標がすでに利上げ観測の火種を用意していたためだ。2026

ドイツの2年国債利回りは5月25日の日中で9.7ベーシスポイント下落し、2.543%まで低下しました。