JPモルガンは20日（現地時間）に半導体株に強気の見通しを出し、直近の急落にもかかわらず、同セクターはまもなく底を形成する見通しだと述べた。これは、AI関連企業の決算や業界の状況が引き続き堅調であるためだという。戦略家のミスラフ・マテイカ氏は、有意義な供給の拡大は2028年より前には予定されておらず、現時点で業界の転換点を織り込むのは時期尚早だと説明した。一方で、ハイパースケーラーが強い設備投資（CAPEX）のガイダンスを維持するなら、投資家は今年の夏に再び半導体株を買うべきだとした。この評価は、輸出規制、関税、地政学的緊張、さらにAI投資が冷え込むのではないかといった懸念によって半導体セクターのセンチメントが圧迫される中で出された。iShares Semiconductor ETF（SOXX）は、直近1カ月で約13%下落している。
半導体株、セクター調整で時価総額が急減
iShares Semiconductor ETF（SOXX）（代表的な半導体の取引所上場投資信託）は、Yahoo Financeによると直近1カ月で約13%下落した。メモリー半導体株は今年最も好調だったが、大きな調整を経験した。Micronの時価総額はピークから約3500億ドル減少し、SanDisk、Intel、Applied Materials、Lam Researchはいずれも時価総額が1000億ドル超減少した。中国のMoonshot AIが低コストのAIモデル「Kimi3」を公開したことをきっかけに、AI投資の冷え込みへの懸念が強まっており、米国の大手テック企業のAI投資規模が過剰なのではないかとの疑問が浮上している。
JPモルガン、強い決算と供給制約を底打ちの触媒として指摘
JPモルガンの戦略家ミスラフ・マテイカ氏は、強い決算に基づいて半導体株はまもなく底を形成すると述べた。同氏は、有意義な供給拡大は2028年より前には予定されておらず、現時点で業界の転換点を反映するのは早すぎると説明した。ただし、ハイパースケーラーの設備投資（CAPEX）ガイダンスが引き続き強いのであれば、投資家は今年の夏に再び半導体株を買うべきだという。JPモルガンは、直近の半導体株の下落を受けて、先回りして楽観的な見通しを示した主要証券会社の一つでもある。
長期投資家は調整を買い場とみる
Laffer Tengler InvestmentのCEO、Nancy Tengler氏は、今回の調整を長期投資家にとっての機会だと評価した。メモリー半導体株の下落を深刻には見ていないとし、株価がさらに下がるようなら、長期的な成長の可能性があると考える場合には、積極的に買いに動く意向だと述べた。
FAQ
20日（現地時間）にJPモルガンは半導体株について何と言いましたか？
JPモルガンの戦略家ミスラフ・マテイカ氏は、強い決算を根拠に半導体株はまもなく底を形成し、ハイパースケーラーが強い設備投資（CAPEX）ガイダンスを維持するなら、投資家は今年の夏に半導体株を再び買うべきだと述べました。
なぜiShares Semiconductor ETF（SOXX）は直近1カ月で約13%下落しましたか？
輸出規制、関税、地政学的緊張、さらにAI投資の冷え込みへの懸念が、半導体セクターのセンチメントを圧迫しました。中国のMoonshot AIが低コストAIモデルのKimi3を公開したことも、米国の大手テック企業のAI投資規模が過剰ではないかという疑問につながりました。
直近の調整局面で主要な半導体企業の時価総額はどれくらい減少しましたか？
Micronの時価総額はピークから約3500億ドル減少しました。一方で、SanDisk、Intel、Applied Materials、Lam Researchはいずれも時価総額が1000億ドル超減少しました。
