Heo Yoon-hyuk, head of private equity investment at Korea Investment Corporation (KIC), stated on the 7th that global venture investment trends can be summarized as 'top venture capital firms investing in hectocorns (unlisted companies valued at $100 billion or more),' emphasizing that KIC will contribute to activating the domestic ecosystem through collaboration with Korea Venture Investment Corporation (KVIC). Heo made these remarks as a presenter at the 'Korea Investment Corporation-Korea Venture Investment Corporation Collaboration Forum' held at the National Assembly Members' Hall, saying 'the venture investment paradigm is changing.' KIC and KVIC signed a memorandum of understanding (MOU) on the 30th of last month with the goal of globalizing the domestic venture investment ecosystem and fostering unicorn companies, and the forum discussed specific details of the previously announced MOU.
Heo Yoon-hyuk氏、ユニコーンからヘクトコーンへのVCパラダイムの進化を概説
Heo氏は「1990年代から2010年代初頭までは、ユニコーン（評価額10億ドル以上の未上場企業）を創出する時代だった。ソフトウェアとインターネットのビジネスモデルが中心だったため、少ない資本で急速な拡大が可能だった」と述べ、「1～3億ドルの評価額で投資し、10億ドル以上で出口を迎えるのが典型的だった」と付け加えた。
同氏は、2010年代半ばから2021年までのデカコーン（評価額100億ドル以上の未上場企業）の時代を経て、現在は人工知能（AI）、ディープテック、インフラなどの資本集約型ビジネスモデルが中心になったと説明した。
Heo氏は「状況は、100～300億ドルの評価額で投資し、1000億ドル以上で出口を迎えるものになった」と述べ、「VCの戦場は、過去の複数のユニコーン発見から、少数の支配的な企業への投資機会の確保と質的デューデリジェンスへと移行した」と明らかにした。
5社のスタートアップが第1四半期の北米VC投資の73%を獲得
今年第1四半期、OpenAI、Anthropic、Waymoを含む5社のスタートアップが北米ベンチャー投資市場の総投資額の73%を集め、5社のVCが機関投資家(LP)資金の73%を受け取った。
Heo氏は「資本が少数の勝者スタートアップと、それらにアクセスできる少数の大型VCに集中する構造が形成されている」と説明し、「優れたVCとの関係とアクセスが中核的な競争優位性である」と述べた。
米国VC、韓国のグローバル投資ポジションの課題を指摘
Heo氏は、大手米国VCから聞いた話として、米国と同等の技術力を持つ中国や、優れた成長可能性を持つインドと比較して、韓国は世界の観点から主要な投資対象国として認識されていないと指摘した。
KICとKVIC、共同IRと海外共同投資の方法を提案
Heo氏は、ファンド・オブ・ファンズを運営するKVICとの連携を通じて、国内ベンチャー投資エコシステムのグローバル化とユニコーン企業の育成に貢献すると述べた。
具体的な方法として、次世代ユニコーン企業向けの共同IR（投資家向け広報）の推進、海外共同投資機会の模索、ネットワーキングの拡大を提案した。
Heo氏は「KVICがユニコーンを選定すれば、KICはそれらの企業のIRを海外VCに対して促進する」と述べ、「両機関が優れた投資機会を共同で審査し、韓国の投資機関の基盤を拡大する」と述べた。
KICの国内投資は法的に制限されているが、国内の有望企業を海外投資家と結びつけ、国内VCの投資能力を向上させる計画である。
Heo氏に先立って発表したKVICグローバル部門長のYoon Hyo-hwan氏は、「機関間のシナジーを通じて、海外の資本とネットワークが国内の優れたベンチャー企業につながるよう、グローバルな橋渡し役を果たすことを目指す」と強調した。
政府と機関、スケールアップ支援策を約束
討論者として参加した企画財政部の外国為替分析課長、Son Sun-young氏は「政府とKICは、スケールアップと海外展開のために利用可能な手段を最大限活用し、様々な方法を引き続き考案していく」と述べた。
よくある質問
KICのHeo Yoon-hyuk氏は7日のフォーラムで何を強調したか？
韓国投資公社(KIC)のプライベートエクイティ投資責任者であるHeo Yoon-hyuk氏は7日、世界のベンチャー投資動向は「トップベンチャーキャピタル企業がヘクトコーン（評価額1000億ドル以上の未上場企業）に投資する」と要約できると強調した。同氏は、先月30日にMOUを締結した韓国ベンチャー投資公社(KVIC)との連携を通じて、国内エコシステムの活性化に貢献すると述べた。
Heo氏は第1四半期の北米VC市場の集中についてどのような具体的データを提示したか？
Heo氏は、今年第1四半期、OpenAI、Anthropic、Waymoを含む5社のスタートアップが北米ベンチャー投資市場の総投資額の73%を集め、5社のベンチャーキャピタルが機関投資家(LP)資金の73%を受け取ったと提示した。同氏は、これは資本が少数の勝者スタートアップとそれらにアクセスできる大型VCに集中する構造を示していると説明した。
KICとKVICはどのような連携方法を提案したか？
KICとKVICは3つの具体的な連携方法を提案した。それは、KVICが選定した次世代ユニコーン企業の海外VC向け共同IR（投資家向け広報）の推進、優れた海外共同投資機会の共同審査、ネットワーキングの拡大である。Heo氏は、KVICがユニコーンを選定すれば、KICはそれらの企業のIRを海外ベンチャーキャピタルに対して促進し、韓国の投資機関の基盤を拡大すると述べた。
