パク・ジンホ、NH-Amundi Asset ManagementのCIO兼株式投資責任者は、最近のMoney TodayとのインタビューでPilseung Korea Fundの投資戦略について語り、2019年8月以降の累積リターンが約800%に迫っていることを、サムスン電子やSKハイニクスを含むAI恩恵株への先行的なポジショニングによるものと述べた。
同ファンドの運用資産は先月初めに2兆ウォンを超え、ITセクターの配分は80～90%で、先月5日時点の上位保有銘柄はサムスン電子29.34%、SKハイニクス19.68%であった。
パク氏は、AI投資サイクルに直接さらされている企業とそのバリューチェーン・パートナーにフォーカスしたことが、パフォーマンスの主な原動力だと述べた。
同ファンドは、半導体、素材、部品、設備でグローバル競争力を持つ韓国企業に投資しており、パク氏は、2019年8月に文在寅前大統領が最初に投資した5000万ウォンが、ファンドのリターンに基づいて現在約4億3924万ウォンの価値になっていると述べた。
Pilseung Korea Fund、2019年以降約800%のリターンを記録
NH-Amundi Asset Managementが運用するPilseung Korea Fundは、2019年8月の設定以来、800%に迫る累積リターンを達成した。
同ファンドのポートフォリオ・マネジャーで同社株式部門のCIOを務めるパク・ジンホ氏は、インタビューで「AI投資サイクルから直接恩恵を受ける中核株を先取りして組み入れた」ことがパフォーマンスを牽引したと述べた。
また、同氏は、ファンドはAI競争力が最も強いサムスン電子やSKハイニクスだけでなく、バリューチェーン企業にも投資していると付け加えた。
文在寅前大統領がファンド立ち上げ時に投資した5000万ウォンは、単純計算で現在4億3924万ウォンの価値となっている。
同ファンドの純資産は先月初めに2兆ウォンを超えた。
ポートフォリオの80～90%をITセクターに集中
Pilseung Korea Fundはポートフォリオの80～90%をITセクターに配分しており、先月5日時点の保有銘柄にはサムスン電子（29.34%）、SKハイニクス（19.68%）、HANARO Fn K-Semiconductor ETF（6.15%）、SKスクエア（5%）、サムスン電機（3.27%）が含まれる。
パク氏は、ファンドは半導体、素材、部品、設備でグローバル競争力を持つ韓国企業を対象としていると説明した。
同氏は「AI産業はまだ初期段階にある」と述べ、「AIはロボットの頭脳や自動運転などに応用されるだろう」と予測した。
さらにパク氏は、「人々がAIに自分自身の生活について質問するようになると、各個人が自分専用のデータサーバーを持つ『1人1サーバー』の時代が開かれ、膨大なメモリ半導体が必要になる」と詳しく述べた。
サムスン電子とSKハイニクスが保有の大部分を占める
先月5日時点で、サムスン電子とSKハイニクスを合わせてファンドのポートフォリオの約49%を占める。
パク氏は、半導体株は今後も上昇が続くとの評価に基づき、ポートフォリオを半導体中心に構成した。
同氏は、AI産業の発展による恩恵は大型半導体株だけでなく、素材、部品、設備サプライヤーにも及ぶと指摘した。
パク氏は「半導体の素材、部品、設備は、メモリ価格ではなく数量が増加したときに利益が増加し、供給は来年から着実に増加する」と述べた。
また、「現在年間1200億ドルの半導体設備市場は急速に成長しており、予測は3000億ドルにまで増加している」と付け加えた。
サムスン電機、今年680%急騰
パク氏は、基板メーカーであるサムスン電機が、高価値基板や電力設備などの新興AIインフラバリューチェーンにより、今年680%急騰したと強調した。
同氏は「大規模なAI投資によって『ボトルネック』を経験している産業が成長している」と説明し、「メモリ半導体、基板、電力設備は現在ボトルネック状態にあるが、ボトルネックが解消された後は、新たなボトルネック産業を特定し、先取り投資しなければならない」と述べた。
パク氏は「Pilseung Korea Fundは、こうした新たなAIバリューチェーンの特定に取り組んでいる」と述べた。
ファンドは分散投資のため造船・防衛・ヘルスケアにも投資
パク氏は、半導体株が調整する時期に備えて、同ファンドは韓国企業がグローバル競争力を持つ他のセクター（造船、防衛、ヘルスケアなど）にも投資していることを明かした。
同氏は「投資家は最近の市場変動性の上昇を踏まえ、特定銘柄への集中投資を避け、分散すべきだ」とアドバイスした。
パク氏は投資家に中小型ファンドに注目するよう推奨し、「AIサイクルは継続するが、大型半導体リーダーの利益モメンタムは今年下半期以降に低下する」と述べた。
FAQ
Pilseung Korea Fundは2019年以降、どのようなリターンを達成しましたか？
Pilseung Korea Fundは、2019年8月の設定以来、800%に迫る累積リターンを記録しています。文在寅前大統領が最初に投資した5000万ウォンは、ファンドのパフォーマンスに基づき現在約4億3924万ウォンの価値となっています。
Pilseung Korea Fundの上位保有銘柄は何ですか？
先月5日時点で、ファンドの上位保有銘柄にはサムスン電子29.34%、SKハイニクス19.68%、HANARO Fn K-Semiconductor ETF 6.15%、SKスクエア5%、サムスン電機3.27%が含まれ、ITセクターがポートフォリオの80～90%を占めています。
なぜサムスン電機は今年680%急騰したのですか？
サムスン電機は、新興AIインフラバリューチェーン、特に高価値基板製造における役割により、今年680%急騰しました。パク・ジンホ氏は、基板や電力設備を含む大規模AI投資によるボトルネックを経験している産業が現在成長していると述べました。
