TS Lombardリサーチ（7月22日リリース）によると、韓国のメモリーチップのバリュエーションは公正水準に近づいているものの、ストレージ企業の今後の収益性に対する市場の見通しはなお楽観的すぎる可能性があります。DRAMの契約価格は第1四半期に前四半期比で93-98%上昇した後、第2四半期には58-63%まで低下し、TrendForceは第3四半期にはさらに減速して13-18%になると予測しています。スポット市場の需給は横ばいになり、DRAMおよびHBMの価格は下落し始めています。
市場コンセンサスではメモリー企業のEPS成長が2027年に36-40%になると見込まれる一方、TrendForceはユニット供給の成長が15-20%にとどまると推計しています。長期の供給契約は価格を下支えしますが、さらなる上昇を制限しており、保護は今後1年で弱まっていきます。TS Lombardは、Samsung ElectronicsとSK Hynixの株価が概ね、2027年の利益が市場コンセンサスを40-50%下回るシナリオを織り込んでいることから、バリュエーションは概ね公正価値の近辺にあると指摘しています。
