Microsoftは、月曜にChevronが発表したところによると、GE Vernovaの天然ガス・タービンを用いてテキサス州西部（West Texas）の計画中のデータセンターに電力を供給するため、Chevronと長期のエネルギー購入契約を締結した。この契約は、Reeves郡にある発電所「Project Kilby」を中心としており、発電容量は2.7ギガワットになる見込み――これは200万世帯分の電力に相当――し、2028年からデータセンターへのエネルギー供給が開始される。オフグリッド構成は、AIデータセンタープロジェクトが地域の電力網に負担をかける懸念に対処するものであり、こうした開発への政治的な抵抗の一因だとウェルズ・ファーゴ（Wells Fargo）が指摘していた。
Project Kilby の仕様とスケジュール
Project Kilbyは、Reeves郡のMicrosoftが運営するデータセンターの隣に設置され、公共の送電網から稼働しない。Chevronが天然ガスを供給し、GE Vernovaが発電所を支えるための大型タービンの大部分を提供する。残りのタービンはCaterpillarが提供する見通しだ。Chevron New Energiesの社長Jeff Gustavsonは月曜のインタビューで「地域の電力消費者との競合は実のところまったくない」と述べ、さらに「時間が経てば、余剰電力が出たときには、それを送電網に押し込み、安定化に役立てる計画だ」と語った。Gustavsonは、Chevronに長い歴史がある地域においてProject Kilbyはコミュニティの支持を得ていると述べた。Microsoftのデータセンターが同発電所から電力を受け取り始めるのは、2028年まで見込まれていない。
GE Vernovaの受注残が1630億ドルに到達
GE Vernovaの広報担当者は、Project Kilbyのタービンが同社の受注残に織り込まれていることを確認した。同社の受注残は3月末時点で1630億ドルだった。同社は、その数字が2027年末までに2000億ドルに到達すると見込んでおり、これは従来予想より1年早い。GE Vernovaは少なくとも2028年までは大型タービンの販売が売り切れで、2029年と2030年にかけては供給余力がほとんどない。ウェルズ・ファーゴ（Wells Fargo）のアナリストは、蒸気・ガスタービン、水力発電用発電機、原子炉を手がけるGE Vernovaが世界の電力の約25%を生み出していると見積もっている。
ウェルズ・ファーゴは市場の値動きの中でも買い評価を維持
ウェルズ・ファーゴ（Wells Fargo）は、GE Vernovaに対して買い相当の評価と、1株当たり1,259ドルの目標株価を維持し、これは火曜の終盤水準から約20%の上昇余地を意味する。アナリストは火曜のレポートで「GEVは、会社が『上回り（beat）』そして『引き上げ（raise）』の勢いを継続する限り、引き続き『機能する（work）』と見込んでいる」と書いた。年初来で依然として60%上昇しているGE Vernovaの株価は、火曜に7%超下落した。ウェルズ・ファーゴ（Wells Fargo）は弱気材料として、政治的な抵抗、三菱（Mitsubishi）のような競合によるタービン競争の激化、そして人工知能（AI）分野の取引の減速を挙げたが、GE Vernovaに関する自社のベースケースは依然としてプラスだとして条件付きで述べた。ウェルズ・ファーゴは、ハイテク企業が受注を奪い合うことで、大型機械の価格は上向くと予想しており、同社は「価格面での天井にまだ到達していない」と指摘している。
オフグリッド構成で公共の送電網との競合を回避
屋内設置型（behind-the-meter）の電力供給という手法は、地域の電力網にかかる負荷を防ぎ、一部の地域で抵抗に遭ってきた懸念に対処するものだ。Gustavsonは、全国で同様の案件が多数発表されているが、Project Kilbyほど進んでいる例は多くないと述べた。Bernstein（ベルンスタイン）のアナリストSunaina Ocalanは、AIブームで見られている「巨大な電力需要」を示す、Project Kilbyは「単なるもう一つの裏付け（proof point）」だと呼び、「需要の高さがGE Vernovaの価格決定力を押し上げ、その結果としてマージン拡大につながっている」と付け加えた。
FAQ
Project KilbyはMicrosoftのデータセンターにどれくらいの容量を供給しますか？
Project Kilbyはおよそ2.7ギガワットの供給が見込まれており、200万世帯に必要な電力に相当します。
MicrosoftのデータセンターはProject Kilbyからいつ電力を受け取り始めますか？
Microsoftのデータセンターが同発電所から電力を受け取り始めるのは、2028年まで見込まれていません。
GE Vernovaの現在の受注残と今後の見通しはどうなっていますか？
GE Vernovaの受注残は3月末時点で1630億ドルであり、同社はその数字が2027年末までに2000億ドルに到達すると見込んでいます。
