モルガン・スタンレーのビットコインETF、NYSE上場とともに間もなく開始かとアナリストが予測

ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、モルガン・スタンレーのスポットビットコインETFをティッカーMSBTで上場したと正式に発表しました。ブルームバーグのETFシニアアナリスト、エリック・バルチュナスによると、これは「差し迫った」ローンチの兆候とされています。

モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、米国の大手銀行による直接発行の最初のスポットビットコインETFとなる見込みで、2026年1月の最初の申請と、2026年3月19日に提出された修正S-1登録に続きます。このファンドの開始により、米国最大の約16,000人の金融アドバイザーを持つモルガン・スタンレーのネットワークに、独自のビットコイン商品を提供できるようになり、機関投資家の資金流入を加速させる可能性があります。

米国の主要なスポットビットコインETF市場はすでに830億ドル超の資産を保有しており、ブラックロックやフィデリティの製品が市場を支配しています。

ローンチへの道と市場の意義

上場発表とタイムライン

バルチュナスが3月25日に指摘したNYSEの公式上場通知は、通常、ローンチが差し迫っていることを示します。モルガン・スタンレーは2026年1月に申請を行い、3月19日に修正されたS-1登録を提出し、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストがティッカーMSBTでNYSEアーカに上場することを確認しました。このファンドは、ビットコインを直接保有するパッシブ投資手段として構築され、投資家は暗号通貨を直接所有することなく、証券口座を通じてエクスポージャーを得ることができます。

最初の主要銀行によるビットコインETF発行

バルチュナスは、モルガン・スタンレーの参入の重要性を強調しています。「数年前には考えられなかったビットコインETFを最初に提供する銀行です。ただし、ただの銀行ではなく、16,000人の金融アドバイザーを持ち、6.2兆ドルの資産を管理する大手銀行です（メリルやゴールドマン、JPMの倍以上）。」同銀行の資産管理部門は、業界最大級の金融アドバイザーのネットワークを監督し、数兆ドルの顧客資産を管理しています。

手数料体系とカストディ

ETFの手数料体系はまだ公表されていません。ブラックロックの代表的な米国スポットビットコインETF、iShares Bitcoin Trust（IBIT）は現在約0.25％の手数料を請求しており、他の発行者は年率0.20％から0.30％の範囲です。このトラストは、最初の資金調達として50,000株を供給し、約100万ドルの初期収益を見込んでいます。コインベース・カストディ・トラスト・カンパニーが主要なビットコインのカストディアンを務め、資産の大部分をコールドストレージに保管します。一方、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（BNY Mellon）は、管理、移転代理業務、現金の保管を担当します。

モルガン・スタンレーの暗号資産拡大戦略

慎重さから積極的な発行者へ進化

モルガン・スタンレーは2024年からブローカー顧客にスポットビットコインETFの購入を許可し、徐々にアクセスを拡大しています。2026年2月には、暗号資産のカストディを目的とした銀行免許の申請を行う企業のリストに加わりました。CEOのテッド・ピックは1月に、米国財務省や規制当局と協力して暗号商品を展開していると述べました。

アドバイザーネットワークの競争優位性

モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者、エイミー・オルデンバーグは、3月24日のデジタル資産サミットで、ETF活動の約80％が金融アドバイザーではなく自己管理型アカウントから来ていると指摘しました。独自のビットコインETFの導入により、アドバイザーは競合他社のファンドに顧客を紹介せずに推奨できる商品を持つことができます。スワン・ビットコインのプライベートサービス責任者、ジョン・ハールは、「モルガン・スタンレーが自社のビットコインETFをローンチしないのは、ビットコインが同社の資産管理顧客層において持続的な配分になると信じているからです」と述べています。

よくある質問

モルガン・スタンレーがビットコインETFを開始する意義は何ですか？

モルガン・スタンレーは、米国の主要銀行として初めてスポットビットコインETFを発行します。これは、単に第三者の製品を顧客に提供するのではなく、約16,000人の金融アドバイザーを持つネットワークを通じて、顧客資産をファンドに誘導し、ビットコインの機関投資家による採用を加速させる可能性があります。

モルガン・スタンレーのビットコインETFはいつ開始されるのですか？

ブルームバーグのETFシニアアナリスト、エリック・バルチュナスは、NYSEの公式上場発表は「差し迫った」ローンチの兆候と指摘しています。申請は修正されたS-1登録を行い、MSBTのティッカーでNYSEアーカで取引される予定です。

このETFは既存のビットコインETFとどう違いますか？

ブラックロックやフィデリティなどの資産運用会社が発行する既存の米国スポットビットコインETFとは異なり、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、米国の大手銀行による直接発行の最初のものとなります。これは、ビットコインを直接保有しながら、投資家が証券口座を通じてエクスポージャーを得られるパッシブ投資手段です。