モルガン・スタンレーは、香港株がショートカバーと南向き資金流入によって勢いを取り戻したことを示すレポートを発表した。同投資銀行は、市場環境が8月にさらに改善し、より強い回復を後押しすると見込んでいる。モルガン・スタンレーはまた、グローバル投資家の間で現在の極端なアンダーウェイト（弱気の保有比率）が、配分を段階的に引き上げる機会をもたらしていると指摘した。中国株への関心が高まっており、今後数カ月で資金が中国関連株へ徐々に振り向けられる見通しだという。
EコマースのQ2決算、価格競争の影響がピークを越えたことを確認
モルガン・スタンレーのレポートでは、香港株式市場が8月の大幅な回復に向けた下地を整えたと述べた。同行は主に3つの要因を挙げた。Eコマース企業の第2四半期決算により、価格競争による収益性へのダメージがピークアウトしたことが確認されたこと。人工知能（AI）の商用化見通しでさらなる進展があったこと。そして7月のIPO株のロックアップ期限切れによる圧力は、概ね消化される可能性が高いこと、だ。
モルガン・スタンレーは段階的なポジション構築を推奨
レポートでは、中国株に対するグローバル投資家の関心が高まっていることが示された。モルガン・スタンレーは、今後数カ月で資金が中国関連株へ段階的に再配分されると見込んでいる。極端なアンダーウェイトのポジショニングを踏まえ、同社は投資家が現時点でポジションを段階的に積み増していけると推奨している。
追加の市場反発に必要な条件
モルガン・スタンレーによると、さらに大きな反発が起きるには、国内側では業績見通しの修正が底打ちし、AIの商用化見通しが改善する必要がある。外部要因としては、より明確な米連邦準備制度（FRB）の政策の道筋、金利と国債利回りのさらなる安定化、主要な米国テクノロジー企業による設備投資の拡大計画の確認、そして夏場における高レバレッジの市場セグメントでのデレバレッジ圧力の封じ込めが求められる。
よくある質問
8月の香港株について、モルガン・スタンレーは何と言いましたか？
モルガン・スタンレーは、ショートカバーと南向き資金流入により香港株が勢いを取り戻したとするレポートを発表した。同社は、市場環境が8月にさらに改善し、より良い回復につながると見込み、現在の極端なアンダーウェイトのポジショニングを踏まえて投資家が段階的に配分を増やすことを推奨している。
モルガン・スタンレーが香港株は回復局面にあると考える理由は何ですか？
モルガン・スタンレーは主に3つの理由を挙げた。Eコマース企業の第2四半期決算により、価格競争による収益性へのダメージがピークアウトしたことが確認されたこと。AIの商用化見通しでさらなる進展があったこと。そして7月のIPO株のロックアップ期限切れによる圧力は概ね消化される可能性が高いこと。さらに同社は、中国株へのグローバル投資家の関心の高まりと、今後数カ月で中国関連株式への資金再配分が段階的に進むとの見通しも指摘した。
