Samson Mow氏は、StrategyがBSTRに対して25,000 BTCを店頭売却し、米ドル準備金を増やすと同時にBSTRの企業ビットコインの保有量を拡大することを提案した。この取引により、BSTRの15億ドルの資本がStrategyのUSD準備金に追加され、29億ドルに引き上げられるとともに、ビットコイン価格6万ドルでBSTRの保有量が30,021 BTCから55,021 BTCに増加する。この提案は、ビットコイン価格の軟化とMSTRおよびSTRCの変動の中でStrategyが監視に直面した際に浮上した。
Mow氏、BSTRへの25,000 BTCのOTC売却を提案
Mow氏は、提案された取引を、Strategyの現金準備金補充ニーズとBSTRのビットコイン追加取得への関心との直接的な一致と位置付けた。同氏は、StrategyはUSD準備金の再構築を望み、BSTRはBTC購入を望んでいると述べた。
提案された取引はOTC取引であり、公開取引所のオーダーブックを通さずに私的に行われることを意味する。Mow氏は、このような取引は大口のビットコイン転送によく使われると述べた。なぜなら、市場で売却するよりも目に見える市場の混乱を減らすことができるからだ。
Mow氏はまた、この取引で25,000 BTCに「良い居場所」を与えられるとし、クラシックカーをメンテナンスが期待できる買い手に売ることに例えた。同氏はさらに、この取引はピアツーピアであり、ビットコインの当初の設計言語を参照していると付け加えた。
Mow氏は、CEPO株主が7月2日にBSTRとの合併について投票する予定であると述べた。
STRCがパー価格を下回って取引される中、Strategyが資本構造の圧力に直面
この議論は、MSTR株とSTRCが52週間安値付近で取引される中、Strategyの資本構造に対する圧力を受けて行われた。STRCは、額面100ドルのStrategyの変動金利永久優先株であり、74ドル近辺で取引され、額面から約26%のディスカウントとなっていると報告されている。
パー価格を下回って取引される優先株は、有利な条件での優先株発行による資金調達能力に影響を与える可能性がある。Strategyは、ビットコイン財務戦略の一環として、普通株や優先株商品を利用して資金を調達してきた。
ビットコインは最近5万8000ドル付近まで下落したが、Strategyは1コインあたり平均購入価格約7万5680ドルで847,363 BTCを保有している。これらの数字に基づくと、同社のビットコインポジションは最新の市場下落で平均取得原価を下回ることになる。
Strategyはまた、優先配当の義務増加に直面しており、年間配当コミットメントは2026年初頭の3億ドルから12億ドルに増加し、現金準備金は今年38%減少している。
Strategyは最近、4年ぶりとなるビットコイン売却で32 BTCを売却した。これは優先配当義務を支援するためと報じられている。同社はその後520 BTCを購入し、3億3550万ドルのエクイティ調達の大部分をビットコインではなく現金に充当した。
Saylor氏とSchiff氏、Strategyの資金調達モデルに反応
Michael Saylor氏はXで別途応答し、ボラティリティはあらゆる資本構造を試すものであり、Strategyはビットコイン、規律ある資本配分、信用品質、長期的な価値創造に引き続き注力していると述べた。Saylor氏はMow氏のOTC提案に直接言及しなかった。
Peter Schiff氏は、Saylor氏がSTRCを宣伝したことを批判し、Saylor氏はリスク回避志向の投資家に対して、ビットコインのボラティリティを除去しつつ11.5%の利回りを提供する手段としてこの商品を提示したと述べた。Schiff氏は、STRCは過去1ヶ月でビットコイン以上に下落し、Saylor氏はこの商品に関する公的声明から法的リスクに直面する可能性があると主張した。
Schiff氏はまた、Strategyの資金調達モデルに対する批判を繰り返し、別のユーザーへの返信で、それを開示されたポンジ構造と呼んだ。
FAQ
Samson Mow氏はStrategyに対しBSTRと何をするよう提案したか？
Samson Mow氏は、StrategyがBSTRに対して25,000 BTCを15億ドルで店頭売却し、StrategyのUSD準備金を29億ドルに増やし、BSTRの保有量を30,021 BTCから55,021 BTCに引き上げることを提案した。
なぜStrategyは資本構造について監視に直面しているのか？
Strategyは、MSTR株とSTRCが52週間安値付近で取引され、STRCが額面100ドルを約26%下回る74ドル近辺で取引される中、監視に直面した。Strategyは1コインあたり平均購入価格約7万5680ドルで847,363 BTCを保有しており、これは現在の市場水準を下回っている。また、年間配当コミットメントは2026年初頭の3億ドルから12億ドルに増加し、現金準備金は今年38%減少している。
Michael Saylor氏は資本構造の懸念にどのように応じたか？
Michael Saylor氏はXで、ボラティリティはあらゆる資本構造を試すものであり、Strategyはビットコイン、規律ある資本配分、信用品質、長期的な価値創造に引き続き注力していると述べた。同氏はMow氏のOTC提案に直接言及しなかった。
