LS Securitiesのアナリスト、Jung Da-woon氏は21日付のレポートで、半導体のピーク懸念を背景とする急落を受け、投資家に対して現在の低水準の価格でSamsung ElectronicsとSK Hynixの株を買うよう勧めた。同レポートによると、Samsung Electronicsは今年の日中高値から34.8%下落している一方、SK Hynixは40.9%下落している。アナリストは、株価急落の要因として、大規模な設備投資（CAPEX）に対するハイパースケーラーの投資対効果（ROI）に関する根強い懸念が続いていることに加え、先週注目された中国のKimi3モデルが高いコストパフォーマンスを示していることが追い風どころか追い風になっている点だと分析した。Jung氏は、両社はいずれも市場でのリーダーシップ地位を再び取り戻すには課題があるものの、バリュエーションが歴史的な低水準にまで達しており、買い集め（積み増し）に値すると評価した。レポートは、韓国の半導体株が、AIインフラ投資の持続可能性や、中国のAIモデルからの競争圧力について監視が強まる中で出されたものだとしている。
Samsung ElectronicsとSK Hynixが年初来高値から急落を記録
Jung氏はレポートで、Samsung ElectronicsとSK Hynixがそれぞれ今年の日中高値から34.8%と40.9%下落したと述べた。アナリストは、株価が急落したのは、ハイパースケーラーの大規模な設備投資に対する投資対効果（ROI）への懸念が続いていることに加え、先週は中国のMoonshot Kimi3モデルの高いコスト効率への注目が高まったためだと説明した。
アナリストは、Samsung ElectronicsとSK Hynixが市場のリーダーとしての地位を取り戻すには困難が生じると診断した。ただしJung氏は、バリュエーションが歴史的な低水準まで下がったことを踏まえると、株は低価格で買う価値があると判断した。
LS Securitiesが低いバリュエーションを買い理由として提示
Jung氏は、株価の推移を過度に詳細に予測することは害のほうが大きいとして、基本となるシナリオを設定し、市場の状況に応じて対応する必要があると指摘した。
アナリストは、Samsung ElectronicsとSK Hynixの12か月先予想PER（株価収益率）がそれぞれ4.42倍、4.73倍にすぎないと強調した。Jung氏は、極端なシナリオで2銘柄の業績予想が半分に切り下げられたとしても、12か月先PERがSamsung Electronicsの長期平均である10倍まで上昇すれば、現状の株価は依然としてより高い水準になると訴えた。
アナリストは、今年下半期に市場のリーダーとして試されることになっても、株価水準は過度に低いと付け加えた。
よくある質問
なぜSamsung ElectronicsとSK Hynixの株は急落したのですか？
LS SecuritiesのアナリストJung Da-woon氏が21日に発行したレポートによると、株の下落は、ハイパースケーラーの大規模な設備投資に対する投資対効果（ROI）に関する懸念が根強く続いたことによるもので、加えて先週強調された中国のKimi3モデルが高いコスト効率を持つ点への注目が追い風となり、追加の圧力になったためだとされている。
Samsung ElectronicsとSK Hynixの現在のバリュエーションはどのくらいですか？
レポートでは、Samsung ElectronicsとSK Hynixの12か月先予想PER（株価収益率）がそれぞれ4.42倍、4.73倍であると述べており、アナリストはこれを、Samsung Electronicsの長期平均PERが10倍であることと比べて、歴史的に見ても低い水準だと特徴づけている。
