Samsung Securitiesは、Kia Corporationの目標株価を240,000ウォンから210,000ウォンに引き下げた。これは、自動車セクター全体でボラティリティが高まる中、Q2の結果が市場予想を下回ったことを反映している。改定は、KiaのQ2営業利益が2.6296兆ウォンだったことに続くもので、過去最高の販売台数にもかかわらずコンセンサスを5.9%下回った。証券会社は、ハイブリッド車の拡大とプロダクトミックスの改善による下半期の回復見通しを挙げ、BUY格付けを維持した。
Samsung SecuritiesはKiaの目標価格に9倍のPERを適用
イム・ウンヨン（Samsung Securitiesのアナリスト）は、Kiaの目標価格を240,000ウォンから210,000ウォンへ引き下げ、12.5%の下方修正を行った。アナリストは、目標株価収益率（PER）を9xとし、これを前回水準から10%引き下げた。これはToyotaの12か月先行PERを反映している。
KiaはQ2の売上成長と利益の減少を報告
KiaはQ2の売上高が33兆ウォン、営業利益が2.6296兆ウォンだったと報告した。売上高は前年同期比で12.6%増加した一方、営業利益は4.9%減少した。売上高は市場予想を2.5%上回ったが、営業利益は5.9%下回った。
Q2の販売台数は過去最高を記録したものの、収益性は予想に届かなかった。イムは、Kiaが世界的な自動車需要の低下の中でも販売を増やしたが、中国メーカーに対抗するため欧州でEV販売のインセンティブを拡大したと説明した。EV販売比率の上昇が収益性を押し下げた。
インセンティブ拡大と価格調整により利益は約7230億ウォン減少し、販売ミックスの変更による追加の減少がさらに1780億ウォンとなった。保証引当金に対する為替の影響も、結果を悪化させた。関税の影響を除くと、営業利益は約2.7兆ウォンと見積もられ、Hyundai Motorの2.85兆ウォンを下回った。
Kiaは営業利益10.2兆ウォンの通期ガイダンスを維持
Samsung Securitiesは、Q3の売上高を32.4兆ウォン、営業利益を2.8兆ウォンと予想しており、市場コンセンサスの2.6兆ウォンを上回る見通しだ。証券会社は、TellurideおよびSportage HEVモデルの生産拡大を受けて米国で収益性の高いハイブリッド車の販売が増えると予測した。期初に業績へ影響した欧州のEVインセンティブは拡大余地が限られており、バッテリー電気自動車（BEV）の販売シェアの成長率は鈍化し、プロダクトミックスの改善につながる見込みだ。
Kiaは、通期の卸売販売台数335万台、小売販売台数331万台、営業利益10.2兆ウォンというガイダンスを維持した。
FAQ
Samsung SecuritiesはなぜKiaの目標株価を引き下げたのですか？
Samsung Securitiesは、Q2の営業利益が市場予想を5.9%下回ったことと、自動車セクター全体でボラティリティが高まったことを理由に、Kiaの目標価格を240,000ウォンから210,000ウォンに引き下げました。
KiaのQ2の業績はどのようなものでしたか？
Kiaは、Q2の売上高が33兆ウォン（前年同期比+12.6%）、営業利益が2.6296兆ウォン（前年同期比-4.9%）だったと報告しました。売上高はコンセンサスを2.5%上回った一方、利益は5.9%下回りました。
営業利益に関するKiaの通期ガイダンスは何ですか？
Kiaは、営業利益10.2兆ウォンの通期ガイダンスに加え、卸売販売台数335万台、小売販売台数331万台も維持しました。
