Foresight Newsによると、SECコミッショナーのヘスター・ピアース氏は声明を出し、有価証券規制の対象となる暗号資産関連の活動をオンチェーンへ移しても、それが連邦の証券法の適用免除にはならないことを明確にしました。ピアース氏は、Vault製品は設計がさまざまであり、完全に不変のスマートコントラクトによって資産の配分が管理されるものから、特定の個人またはグループによる裁量的な運用まで幅があると指摘しました。Vaultの運用、またはオンチェーンのレンディング戦略に関わる市場参加者には、利回りを生む活動の選定、配分の調整、利息（interest）の設定、受け入れる資産タイプの決定、清算（Liquidation）の閾値の設定などを含めて、自らの活動が連邦の証券法上の義務を発生させるかどうかを評価する必要があります。
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