Toss Insightは、7月10日に発表したレポートで、韓国の銀行は成長よりもリスクとリターンのバランス管理を優先すべきだと推奨しました。これは、業界が収益性と健全性の傾向が乖離している中での提言です。レポートのタイトルは「不確実性の時代における銀行業界の展望と対応策」であり、国内銀行はマクロ経済シナリオごとに収益性、健全性、成長のトレードオフを管理することに集中すべきだと述べています。この推奨は、地政学的リスクや主要国の金融政策の不確実性、家計負債管理の強化、最近の株式市場の好調により、将来の銀行経営状況を単一のベースライン予測だけで判断することが難しくなっていることを背景としています。
レポートは銀行にとって一様に好ましいシナリオは存在しないと指摘
レポートは、どのシナリオも銀行にとって一様に有利または不利な条件を示していないと分析しています。金利が上昇し経済が拡大すると、純金利収入や貸出増加の恩恵を受けますが、同時に延滞率やデフォルトリスクも増加します。逆に、金利が下落し経済が減速すると、返済負担はやや軽減されますが、銀行の収益性や成長基盤は弱まる可能性があります。レポートは、特定のシナリオの好不調を評価するのではなく、各状況において収益性、成長性、健全性のバランスの変化を監視し、シナリオごとの感応度に応じて資本や引当金戦略を調整すべきだと強調しています。
インターネット銀行は収益性と健全性のトレードオフがより顕著
レポートは、インターネット銀行において、収益性の向上と健全性負担の両立がより顕著に見られると指摘しています。インターネット銀行は中低信用の借り手や個人信用ローンの比率が高いため、金利上昇局面では一般銀行よりも収益性が良好ですが、借り手の返済負担増に伴う延滞や貸倒コストの拡大も大きくなる傾向があります。分析によると、家計ローンを中心としたビジネス構造や規制環境のため、経済回復期でも貸出増加を大きく拡大することには制約があるとしています。
株式市場の好調により定期預金流入が600-930億ウォン減少
レポートは、最近の株式市場の好調が銀行預金に与える影響を主要なリスク要因として挙げています。分析によると、KOSPIが1パーセント上昇すると、1か月間にわたり定期預金の増加が鈍化し、その後3か月まで続くと推定されます。2月の残高を基にすると、預金流入は約600億から930億ウォン減少すると見積もられています。ただし、普通預金には大きな変化は見られませんでした。これは、株式市場の強さが急激な預金流出ではなく、満期を迎えた定期預金の再預金や新規預金の増加の鈍化として現れることを示しています。レポートは、預金の満期構造や再預金率、顧客ごとの金利感応度を考慮したセグメント別の資金運用戦略を策定すべきだと強調しています。
2026-2027年の8つの変数に基づき3つのシナリオを設定
調査チームは、2026年後半から2027年にかけての期間を対象に、金利、成長率、インフレ率、為替レート、家計・企業の貸出、株価、住宅価格など8つの主要変数について、基準、楽観的、悲観的の3つのシナリオを設定しました。各シナリオにおいて、銀行の収益性、健全性、成長指標を推定し、平均予測だけでなく、条件悪化時の尾部リスクも確率分布を用いて分析しています。Toss Insightの研究者は、不確実性が高まる中で、銀行の成功はどれだけ早く成長するかではなく、どのリスクを取るかとそれに耐える能力にかかっていると述べ、今後の計画策定やリスク・リターンのバランス見直しに役立ててほしいと期待しています。
よくある質問
Toss Insightは7月10日の銀行レポートで何を推奨しましたか？
Toss Insightは、業界が収益性と健全性の乖離を抱える中で、成長よりもリスクとリターンのバランス管理に集中すべきだと推奨しました。
株式市場の動向は銀行預金にどのように影響しますか？
KOSPIが1パーセント上昇すると、1か月間にわたり定期預金の増加が鈍化し、2月の残高を基にすると預金流入は約600億から930億ウォン減少しますが、普通預金には大きな変化は見られません。
