UNH、連続第16年の増配で、フリーキャッシュフローの利益率は7.3%まで上昇

UnitedHealth Group（UNH）は6月4日、四半期配当を1株2.21ドルから2.32ドルへ引き上げると発表した（増加率5%）。これにより連続16年目の増配となり、次回の配当日は6月23日。2026年Q1の財務報告によると、フリーキャッシュフロー利益率は7.3%まで上昇した。UNHは木曜の終値が398ドルで、年初来の上昇率は20.8%。

2026年Q1 決算の注目データ

2026年Q1 売上高：1,117億ドル（前年比+2%、アナリスト予想を約19億ドル上回る）

2026年Q1 調整後EPS：7.23ドル（市場予想を9.4%上回る）

2026年Q1 調整後EBITDA：99.9億ドル、利益率8.9%（予想を5.1%上回る）

フリーキャッシュフロー利益率：7.3%（前年同期は4.2%）

営業キャッシュフロー：89億ドル（前年同期比で-54.75%）

UNHのバリュエーションデータ

UNHの現在の時価総額は約3,432億ドル。本株利益率（TTM）23.25倍で、業界の中央値は15.99倍。株価純現率17.87倍で、業界の中央値は13.62倍。同社の事業はUnitedHealthcare（保険）とOptum（ヘルスサービス）の2つの部門を通じて運営されており、本社はミネソタ州ミネアポリスにある。

確認された事業運営の変化

Optum Rxが業界初の透明な薬局サービスモデルを導入し、医療保険プランの開始者が薬品のコストと価格構造をより明確に理解できるようにする。UnitedHealthcareは、全体の事前承認要求を30%削減すると約束しており、医療に関する大半の事前承認を取り消し中だ。同社はさらにドゥラサービスを全国の雇用主が支援する医療保険プランにまで拡大し、妊産婦の健康を重点的に支援する。WTWの「2026年グローバル・ヘルスケア・トレンド・レポート」によると、今年の世界の健康保険コストは10.3%上昇する見通し。

よくある質問

UNHが連続16年増配を続けるための財務的な土台は何ですか？

UNHの2026年Q1のフリーキャッシュフロー利益率は7.3%で、前年同期の4.2%を上回った。調整後EPSは7.23ドルで、市場予想を9.4%上回る。調整後EBITDAは99.9億ドルで、利益率は8.9%。経営陣は配当の発表の中で、これらの数字を根拠に増配を判断した。

26人のアナリストによるコンセンサス評価と目標株価はいくらですか？

最新の統計によると、26人のアナリストのコンセンサス評価は「強気買い」で、平均の目標株価は1株403.92ドル。UNHの木曜終値398ドルに対して約2%の上昇余地がある。Piper Sandlerのアナリスト、Jessica Tassanの個別目標株価は420ドル。

2026年Q2の決算はいつ発表され、市場のコンセンサス予想はどうなっていますか？

UNHの2026年Q2の決算は2026年8月4日に公表予定。市場コンセンサスの1株当たり利益予想は4.84ドルで、2025年同期の4.08ドルから18.63%の成長が見込まれている。