根据其IPO文件，物泊科技（物泊）于6月30日向香港交易所提交了主板上市申请，由中国国际金融股份有限公司担任独家保荐人。该文件标志着从兖煤能源的分拆，截至招股说明书披露日，山东能源集团通过兖煤持有约52.84%的表决权。
物泊科技经营着中国领先的黑色冶金商品智慧物流平台。2023年至2025年，营业收入从2172.7亿元下降至1628.3亿元，而净利润从6700万元飙升至1.7亿元。毛利率从1.1%提升至3.1%，公司优先考虑盈利能力而非规模。高利润率的综合供应链服务收入从2.05亿元跃升至8.01亿元，毛利率为14.2%，而工业物联网解决方案毛利率达到62.4%。然而，2024-2025年经营现金流出总计210.3亿元，且截至2025年应收账款膨胀至568.4亿元，反映了大宗商品物流中典型的延长付款周期。
