หุ้นของ Avalanche Treasury Corp (AVAT บริษัทสำรอง AVAX จดทะเบียนใน Nasdaq) ราคาประมาณ 10 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ณ วันที่ 2 กรกฎาคมราคาลดลงเหลือ 0.5 ดอลลาร์ คิดเป็นลดลงประมาณ 95% ในหนึ่งเดือน พร้อมกันนี้บริษัทเปิดเผยในรายงาน 10-Q ที่ยื่นต่อ SEC ว่า "ข้อกังขาที่สำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องยังไม่ถูกขจัด"
AVAT เปิดเผย 'ข้อกังขาที่สำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องยังไม่ถูกขจัด'
ตามรายงาน 10-Q ที่ AVAT ยื่นต่อ SEC บริษัทเปิดเผยอย่างเป็นทางการว่า "ข้อกังขาที่สำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องของบริษัทยังไม่ถูกขจัด" ซึ่งหมายถึงบริษัทไม่แน่ใจว่าจะสามารถดำเนินงานต่อไปได้จนถึงสิ้นปีหรือไม่ ณ วันที่ 2 กรกฎาคม 2026 หุ้น AVAT ราคา 0.5 ดอลลาร์ ในช่วงต้นเดือนมิถุนายนราคาประมาณ 10 ดอลลาร์ รายงานยังกล่าวถึงว่าราคาหุ้นเคยลดลงต่ำกว่า 0.73 ดอลลาร์
AVAT เสร็จสิ้นการจดทะเบียนใน Nasdaq ผ่านการควบรวม SPAC เดิมมีแผนสร้างคลัง AVAX มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์
ตามรายงาน AVAT เสร็จสิ้นการจดทะเบียนใน Nasdaq เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน 2026 ผ่านการควบรวมกับบริษัทเช็คเปล่า Mountain Lake Acquisition Corp พิมพ์เขียวเริ่มแรกของการควบรวมนี้ย้อนไปถึงเดือนตุลาคม 2025 ซึ่ง AVAT ประกาศอย่างยิ่งใหญ่ถึงแผนสร้างคลังโทเคน AVAX มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ แต่เมื่อราคา AVAX ลดลงอย่างต่อเนื่อง แผนเดิมกับความเป็นจริงจึงแตกต่างกันอย่างมาก
พอร์ต AVAX มูลค่า 265 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมีนาคมมูลค่าตามบัญชีลดลงเหลือประมาณ 123 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนลอยตัวเกิน 50%
ตามการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินของ AVAT บริษัทใช้เงินประมาณ 265 ล้านดอลลาร์ซื้อโทเคน AVAX ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2026 มูลค่าตามบัญชีของพอร์ตนี้เหลือเพียงประมาณ 123 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนลอยตัวทางบัญชีเกิน 50% รายงานยังกล่าวถึง 7.8 ล้าน AVAX ที่ถูกล็อคเป็นหลักประกัน แต่ AVAT ไม่ได้ให้รายละเอียดทางการเงินเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้
รูปแบบ DAT เผชิญแรงกดดันเชิงระบบ: AVAX One ลดลง 68% ตั้งแต่ต้นปี, Strategy mNAV หลุดต่ำกว่า 1
ตามรายงาน ปัญหาของ AVAT ไม่ใช่กรณีโดดเดี่ยว แต่เป็นภาพสะท้อนของรูปแบบคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) ที่เผชิญแรงกดดันเชิงระบบ สถานการณ์ล่าสุดของบริษัท DAT หลักสามแห่งมีดังนี้:
AVAT: หุ้นร่วงประมาณ 95% ในหนึ่งเดือน 10-Q เปิดเผยข้อกังขาสำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่อง พอร์ต AVAX มูลค่า 265 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมีนาคมขาดทุนลอยตัวเกิน 50%
AVAX One (เดิมชื่อ AgriFORCE Growing Systems เปลี่ยนชื่อในเดือนกันยายน 2025): เดิมมีแผนระดมทุน 550 ล้านดอลลาร์ ซื้อ AVAX มูลค่ากว่า 700 ล้านดอลลาร์ ณ เวลาที่รายงาน มูลค่าตลาดลดลงเหลือประมาณ 43 ล้านดอลลาร์ ลดลง 68% ตั้งแต่ต้นปี
Strategy (MicroStrategy): mNAV องค์กรเพิ่งหลุดต่ำกว่า 1 ซึ่งหมายถึงตลาดประเมินมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าตลาดโดยตรงของพอร์ต Bitcoin ตามบัญชี
คำถามที่พบบ่อย
ปัจจุบันหุ้น AVAT ลดลงเท่าไร และสาเหตุหลักคืออะไร?
ตามรายงาน หุ้น AVAT จากประมาณ 10 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน 2026 ลดลงเหลือ 0.5 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน ลดลงประมาณ 95% ในหนึ่งเดือน สาเหตุหลักรวมถึง: ราคา AVAX ที่ลดลงต่อเนื่องทำให้ขาดทุนลอยตัวทางบัญชีเกิน 50% และบริษัทเปิดเผยข้อกังขาที่สำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องในรายงาน 10-Q ต่อ SEC
AVAT เปิดเผยอะไรใน SEC 10-Q?
ตามรายงาน 10-Q ที่ AVAT ยื่นต่อ SEC บริษัทเปิดเผยว่า "ข้อกังขาที่สำคัญเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อเนื่องยังไม่ถูกขจัด" ซึ่งหมายถึงบริษัทมีความไม่แน่นอนว่าจะสามารถดำเนินงานต่อไปได้หรือไม่
รูปแบบ DAT คืออะไร และเหตุใด AVAT, AVAX One และ Strategy จึงเผชิญแรงกดดันพร้อมกัน?
รูปแบบ DAT (คลังสินทรัพย์ดิจิทัล) หมายถึงบริษัทจดทะเบียนที่ระดมทุนด้วยการออกหุ้นหรือพันธบัตร และใช้การถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลเฉพาะ (เช่น Bitcoin หรือ AVAX) เป็นกลยุทธ์หลัก เมื่อราคาสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถืออยู่ลดลง สินทรัพย์สุทธิตามบัญชีหดตัว หากต้นทุนทางการเงินสูงกว่าผลตอบแทนจากสินทรัพย์ หรือกระแสเงินสดของบริษัทไม่เพียงพอต่อการดำเนินงาน ก็จะเผชิญแรงกดดันทางการเงิน การที่ mNAV ของ Strategy หลุดต่ำกว่า 1 แสดงว่ามูลค่าตลาดต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีของ Bitcoin ที่ถืออยู่ ส่วน AVAT และ AVAX One เผชิญผลกระทบโดยตรงจากการลดลงของราคา AVAX
