Circle reveló su estrategia de integración vertical en los resultados financieros de Q1 2026, con el objetivo de reducir su dependencia de los ingresos por intereses de las reservas mediante la expansión a flujos de ingresos basados en transacciones. El emisor de stablecoins informó ingresos por reservas de $653 millones en Q1 2026, que representan el 94% de los ingresos totales, destacando su continua dependencia de los ingresos por intereses. Circle busca la propiedad de infraestructura en el uso de USDC —desde la emisión hasta el trading, los pagos y la liquidación— a través de asociaciones con Hyperliquid, su blockchain Arc, el motor de tipo de cambio StableFX y herramientas de pagos con agentes de IA. Este cambio refleja una tendencia más amplia de la industria, donde los emisores de stablecoins evolucionan de modelos basados únicamente en ingresos por intereses hacia estructuras de ingresos por comisiones de plataforma y por tráfico de transacciones.
Circle se asocia con Hyperliquid para ampliar la circulación de USDC
Circle identificó a la exchange descentralizada de derivados Hyperliquid como un socio estratégico para el crecimiento de la distribución de USDC. Hyperliquid utiliza USDC como activo colateral base, creando una correlación directa entre el crecimiento de los depósitos en la plataforma y la demanda de USDC. Según datos de Tiger Research, el valor total bloqueado de Hyperliquid creció de $2 mil millones en Q1 2025 a $4 mil millones en Q1 2026, con depósitos máximos que alcanzaron $6 mil millones.
La asociación posiciona a Hyperliquid como un canal importante para la emisión de USDC. Bajo un escenario en el que los depósitos de Hyperliquid alcancen $11 mil millones para 2029, la circulación total de USDC podría ampliarse de los $77 mil millones actuales a $84 mil millones. Esto haría que una sola plataforma sea responsable de aproximadamente el 10% de la circulación total de USDC.
La estrategia de Circle implica compartir ingresos por intereses de las reservas con plataformas importantes para asegurar la adopción de USDC como par de trading predeterminado. Aunque este enfoque reduce los márgenes de beneficio a corto plazo, Circle prioriza establecer a USDC como estándar de liquidación en plazas clave de trading. La compañía considera que los efectos de red de convertirse en el estándar de pagos integrado son más valiosos que la rentabilidad inmediata.
Circle lanza la blockchain Arc para pagos transfronterizos
Circle lanzó Arc, una blockchain propietaria diseñada para generar ingresos por comisiones de transacción independientemente de las fluctuaciones de la tasa de interés. La infraestructura apunta a ineficiencias en pagos transfronterizos tradicionales, incluyendo comisiones de bancos intermediarios, diferenciales de tipo de cambio, retrasos en la liquidación de fines de semana y altos costos de transacción.
Arc admite dos funciones principales. Circle Payments Network (CPN) conecta empresas e instituciones financieras globales con la infraestructura de pagos de Circle para el procesamiento de liquidaciones transfronterizas. StableFX opera como un motor de intercambio de divisas on-chain donde múltiples creadores de mercado proporcionan cotizaciones en tiempo real para conversiones de stablecoin a stablecoin, con ejecuciones a la tasa más competitiva.
La testnet pública de Arc registró 430 millones de transacciones acumuladas y 3,26 millones de transacciones diarias desde su lanzamiento. Más de 100 instituciones globales se unieron al ecosistema Arc, incluyendo BlackRock, HSBC, Visa y AWS. Estas métricas indican que Arc está posicionada como infraestructura financiera institucional en lugar de una red experimental.
La integración de CPN y StableFX permite a Circle capturar tanto el tráfico de pagos como la demanda de conversión de divisas. Al controlar las vías de pago y la funcionalidad de intercambio de divisas, USDC podría funcionar como unidad base para el movimiento de capital global en lugar de ser únicamente una stablecoin vinculada al dólar.
Circle presenta Agent Stack para infraestructura de pagos con IA
Circle anunció Agent Stack, una suite de herramientas diseñada para micropagos de agente a agente mediante IA en lo que la empresa denomina la “economía agentica”. La infraestructura aborda escenarios en los que agentes de IA compran datos de forma autónoma, llaman servicios de API o pagan por funciones de software sin intervención humana.
Agent Stack incluye cinco componentes: Agent Wallet para custodia y transferencia de USDC por parte de la IA, Agent Exchange para descubrir y pagar servicios de API, Agent Nanopayments para procesar transacciones ultra pequeñas, Circle CLI para conectar wallets a sistemas de agentes, y Circle Skills para ayudar a la IA a comprender y utilizar las funciones financieras de Circle.
El cronograma proyectado por Tiger Research sitúa 2026 como fase de construcción de infraestructura, 2027 como periodo de estabilización regulatoria tras la posible implementación del marco de stablecoins de la Ley GENIUS en Estados Unidos, y 2028 como fase de comercialización cuando los agentes de IA reciban autoridad real de gasto y generen transacciones de pago autónomas a gran escala.
La estrategia de Agent Stack no aporta ingresos inmediatos, pero representa el esfuerzo de Circle por establecer a USDC como estándar de pagos para transacciones impulsadas por IA. Al apuntar tanto a redes de pagos operadas por humanos como por IA, Circle busca posicionar USDC en múltiples entornos de transacción.
FAQ
¿Qué informó Circle en sus resultados financieros de Q1 2026?
Circle informó ingresos por reservas de $653 millones en Q1 2026, que representan el 94% de los ingresos totales. La compañía reveló una estrategia de integración vertical para reducir la dependencia de los ingresos por intereses expandiéndose a comisiones por transacciones mediante asociaciones con Hyperliquid, la infraestructura blockchain Arc, el motor de intercambio StableFX y herramientas de pagos con agentes de IA.
¿Cómo creció el valor total bloqueado de Hyperliquid entre Q1 2025 y Q1 2026?
El valor total bloqueado de Hyperliquid creció de $2 mil millones en Q1 2025 a $4 mil millones en Q1 2026, con depósitos máximos que alcanzaron $6 mil millones. Bajo un escenario en el que los depósitos de Hyperliquid alcancen $11 mil millones para 2029, la circulación de USDC podría expandirse de $77 mil millones a $84 mil millones, haciendo que Hyperliquid sea responsable de aproximadamente el 10% del suministro total de USDC.
¿Qué componentes incluye Agent Stack de Circle?
El Agent Stack de Circle incluye cinco componentes: Agent Wallet para la custodia de IA y la transferencia de USDC, Agent Exchange para el descubrimiento de IA y el pago de servicios de API, Agent Nanopayments para el procesamiento de transacciones ultra pequeñas, Circle CLI para la integración de desarrolladores de wallets y agentes, y Circle Skills para permitir que la IA comprenda las funciones financieras de Circle.
