يُحذّر محلّلون استراتيجيّون للسلع من أن تأثير ظاهرة «النينيو» على الأسواق قد تم التقليل من شأنه

حذّر خبراء استراتيجيات السلع من أن تأثيرات تقلب المناخ على فئات الأصول تُقلَّل من حجمها أكثر من اللازم، مع طرح خبراء الأرصاد الجوية احتمال حدوث ظاهرة «النينيو» قياسية هذا العام. حلّلت المنظمة العالمية للأرصاد الجوية (WMO) أن ظاهرة «نينيو» قوية ستحدث في المحيط الهادئ الاستوائي بين يوليو وسبتمبر، بينما رصدت شركة التنبؤات الجوية الأمريكية Metdesk أن ما يُسمى «نينيو فائقة» قد تتجاوز أحداث «النينيو» الكبرى في 1982 و1997 و2015. توقّع خبراء استراتيجيات الاستثمار أن الظواهر الجوية المتطرفة مثل ارتفاع درجات الحرارة، والجفاف، والأمطار الغزيرة الناجمة عن «النينيو» ستقلب توقعات الاستثمار للأصول السلعية. وأشار ألبرت تشو، مدير المحفظة لدى Man Group، إلى أن «اعتبار «النينيو» الحالي حدثاً لمرة واحدة مع الاستمرار في التقليل باستمرار من تأثيرات تقلب المناخ على أسواق السلع يشكل خطراً حقيقياً على المستثمرين».

تواجه السلع الزراعية طفرة في الأسعار مع تراجع إنتاجية المحاصيل

يُتوقع أن يشهد القطاع الزراعي أكبر قدر من الاضطراب. ووفقاً لـ Société Générale، ارتفعت أسعار السلع الزراعية 7% خلال شهر يوليو، وقفزت أسعار الكاكاو والقهوة والقمح 8% خلال أسبوع واحد. وأفادت Man Group في تقرير بأنّه إذا اشتدت ظاهرة «النينيو» أكثر، فقد تصل معدلات تضخم أسعار الغذاء إلى خانتين بحلول 2027.

حددت Bank of America (BofA) القهوة والكاكاو والذرة والقمح بوصفها المحاصيل الأكثر عرضة لارتفاع درجات الحرارة. وذكرت BofA أن «أسعار الذرة لا تزال مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير»، وتوقعت أن ترتفع أسعار الذرة، التي تبلغ حالياً نحو $4.70 لكل بوشل، بنحو $1 لتصل إلى $5.50-6.00. وأضافت المصرف أن «تأثيرات «النينيو» قد تتسبب في هبوط إنتاج السكر في البرازيل وتايلاند بنسبة 10% خلال الفترة 2026-2027».

قيود الإمداد بالمياه والطاقة تواجه إنتاج المعادن

يُحلَّل أن الظواهر الجوية المتطرفة تؤثر كذلك تأثيراً كبيراً على أسواق المعادن. قال ألبرت تشو في Man Group إن «إنتاج النحاس يستخدم كميات كبيرة جداً من المياه، لذا إذا وقعت موجات حر أو جفاف، فقد تصبح ظروف الإمداد شديدة الضيق بسرعة».

وبخصوص الألمنيوم، أشار إلى أن «تكاليف الكهرباء تمثل 30-40% من تكاليف الإنتاج، وتعتمد المصاهر على الطاقة الكهرومائية»، متوقعاً أن «نمو المكيفات وتزايد إنتاج الغذاء والذكاء الاصطناعي (AI) سيؤدي إلى منافسة أشد فأشد على موارد الطاقة والمياه النادرة».

الأسئلة الشائعة

ماذا توقعت المنظمة العالمية للأرصاد الجوية بشأن «النينيو» هذا العام؟

حللت المنظمة العالمية للأرصاد الجوية (WMO) أن ظاهرة «نينيو» قوية ستحدث في المحيط الهادئ الاستوائي بين يوليو وسبتمبر، مع رصد شركة التنبؤات الجوية الأمريكية Metdesk أن «النينيو فائقة» قد تتجاوز أحداث «النينيو» الكبرى في 1982 و1997 و2015.

كم ارتفعت أسعار السلع الزراعية في يوليو وفقاً لـ Société Générale؟

وفقاً لـ Société Générale، ارتفعت أسعار السلع الزراعية 7% خلال شهر يوليو، بينما قفزت أسعار الكاكاو والقهوة والقمح 8% خلال أسبوع واحد.

ما توقع Bank of America لسعر الذرة؟

توقعت Bank of America أن ترتفع أسعار الذرة، التي تبلغ حالياً نحو $4.70 لكل بوشل، بنحو $1 لتصل إلى $5.50-6.00، مشيرةً إلى أن أسعار الذرة لا تزال مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير.