ゴールドマン・サックスは、従業員が予測市場での取引を制限している。これは、従業員が金融、政治、企業の結果に賭けるために機密情報を利用する可能性があるとの懸念からであり、内部メモを引用した報告によると、従業員はスポーツとエンターテインメントの予測市場にのみ参加できるとされている。制限は、実際または見かけ上の利益相反を生じさせる可能性のあるイベントベースの契約に適用される。この方針は、大手金融機関の間で、予測市場が取引可能な金融商品に近づきつつあり、株式、債券、デリバティブに既に適用されている内部管理と同じ管理を必要とする段階に達しているとの広範な懸念を反映している。
ゴールドマン・サックスは従業員のスポーツ・エンターテインメント市場へのアクセスのみを制限
ゴールドマン・サックスは、内部メモを引用した報告によると、従業員がスポーツとエンターテインメントの予測市場にのみ参加できると伝えた。制限は、実際または見かけ上の利益相反を生じさせる可能性のあるイベントベースの契約に適用され、特に金融、政治、企業、経済データ、または従業員が重要な非公開情報にアクセスできる可能性のあるテーマに関連する市場に対して行われる。
このメモは、違反が懲戒処分や場合によっては利益の没収につながる可能性があると警告している。この方針は、予測市場が取引可能な金融商品に近づきつつあり、株式、債券、デリバティブ、非公開情報に対して既に適用されている内部管理と同じ管理を必要とするとの懸念を反映している。
このコンプライアンスの問題は、特に投資銀行にとって深刻である。従業員は、合併、収益、資金調達取引、クライアント活動、政府の政策、経済発表、市場を動かす企業の決定などの機密情報に接する可能性がある。予測市場の契約が伝統的な意味での証券でなくても、機密情報に基づく賭けは法的、規制上、評判上の問題を引き起こす可能性がある。
JPMorgan Chase、Morgan Stanley、Bank of Americaも類似の制限を実施
ゴールドマン・サックスだけでなく、JPMorgan Chase、Morgan Stanley、Bank of Americaも、非公開または敏感な金融情報に関連する市場での賭けを制限する類似の方針を見直している。ロイターの報告によると、Bank of Americaは、禁止される活動の具体例をより明確にし、企業固有の契約やマクロ経済イベント契約を含めて規則を拡大したとされる。
このリスクは個人の利益を超えて広がる。銀行従業員が公開または半公開の予測市場で活動することは、他者に情報を示唆し、クライアントの信頼を損なったり、特権的な知識から利益を得ているように見せかけたりする可能性がある。高度に規制された金融機関にとって、認識は実際の不正行為とほぼ同じくらい重要になり得る。
Kalshiはインサイダー取引懸念の中で雇用者開示義務を検討
Kalshiは、アドバイザーからの推奨により、操作や特権情報の悪用を減らすために、特定の敏感な契約に参加する前にユーザーに雇用者を開示させることを検討していると報じられている。この方針の変更は、規制当局や立法者、市場運営者がイベント市場におけるインサイダー取引リスクにより注意を向ける中で行われている。
ウォール・ストリート・ジャーナルは、5月に、米国上院議員が、政府の敏感な情報を不正に利用したとされるケースの後、自らの予測市場取引を禁止する投票を行ったと報じた。他の報告では、政治や地政学的イベントに関する疑わしい賭けが指摘されており、イベント契約が早期に機密の結果にアクセスできる人々に報酬を与える可能性への懸念を強めている。
法的枠組みは未だ確定していない。予測市場は、金融、ギャンブル、データ市場、政治予測の間に位置している。一部のプラットフォームは商品先物取引委員会の監督下で運営されているが、他はオフショアや暗号通貨ネイティブの構造に依存してきた。これにより、従業員のコンプライアンス方針はより難しくなる。従来のインサイダー取引規則は、証券や商品市場を中心に構築されており、すべての現実世界のイベントに適用できるわけではないからだ。
よくある質問
ゴールドマン・サックスは予測市場で従業員に何を制限したのか？
ゴールドマン・サックスは、従業員がスポーツとエンターテインメントのカテゴリーを除き、予測市場での取引を制限した。従業員は、金融、政治、企業、経済データ、または重要な非公開情報にアクセスできる可能性のあるテーマに関連するイベントベースの契約に参加できないと伝えられた。違反は懲戒処分や利益の没収につながる可能性がある。
なぜゴールドマン・サックスはこの予測市場の方針を導入したのか？
ゴールドマン・サックスは、従業員が機密情報を利用して金融、政治、企業の結果に賭ける可能性があるとの懸念から、この方針を実施した。予測市場は、株式、債券、デリバティブ、非公開情報と同じ管理を必要とするほど近づいていると見ており、実際または見かけ上の利益相反やインサイダー取引のリスクを防ぐことを目的としている。
他のどの銀行が類似の予測市場制限を行っているのか？
ロイターの報告によると、JPMorgan Chase、Morgan Stanley、Bank of Americaも、非公開または敏感な金融情報に関連する市場での賭けを制限する方針を持っている。Bank of Americaは、禁止される活動の具体例をより明確にし、企業固有の契約やマクロ経済イベント契約を含めて規則を拡大したとされる。
