現代摩比斯（Hyundai Mobis）根據 Hana Financial Investment Securities 的報告，公布第 2 季營業利潤 9752 億韓元，顯著超出市場預期。汽車零部件製造商的營業利潤年增 12.2%，儘管營收為 16.3 兆韓元（年增 +2.4%），仍低於市場共識估計。分析師 Kim Sung-rae 將此次財報亮眼歸因於結構性獲利改善，原因是高附加價值電子零組件的產品組合優化帶來成效，抵消了包括：因印度工廠火災造成的 240 億韓元營業損失，以及記憶體與電子控制零組件成本增加 600 億韓元在內的不利因素。Hana Financial Investment Securities 維持對現代摩比斯股票「買入（Buy）」評等，並給出目標價格 81 萬韓元；截至報告發布當下，該股交易價格為 48.2 萬韓元，意味其上漲潛力達 68%。
Hyundai Mobis 公布第 2 季營業利潤 9752 億韓元
現代摩比斯第 2 季營收為 16.3 兆韓元，較去年同期成長 2.4%，但低於市場共識。營業利潤達 9752 億韓元，年增 12.2%，且大幅超越分析師預期。公司目前股價 48.2 萬韓元，意味相對於 Hana Financial Investment Securities 維持的目標價格 81 萬韓元具備 68% 的上漲潛力。
第 2 季產品組合改善抵消宏觀不利因素
分析師 Kim Sung-rae 強調，現代摩比斯在第 2 季的模組及核心零部件事業部（module and core components division），儘管面對多項負面宏觀因素，仍維持獲利能力。公司承擔因印度製造據點火災所致的 240 億韓元營業損失，並面臨與記憶體及電子控制零組件（memory and electronic control components）相關的成本增加 600 億韓元。根據 Kim 的分析，即使同時出現成品車產量下滑，仍能抵消上述不利因素，顯示產品組合持續改善，特別是在高價值電子零組件方面。
分析師將電子零組件擴張點名為 H2 推進動能
Kim Sung-rae 指出，電子零組件的擴張是 H2（下半年）業績改善的關鍵驅動因素。分析師表示，下半年將在包括 Avante 與 Tucson 等量產車型中，增加導入 Pleos Connect 平台，帶動高價值電子零組件的應用提升。Kim 預估，這項利潤率改善因素將大幅抵消對於第 3 季印度子公司營業損失的疑慮，以及記憶體與 PCB 零組件（memory and PCB components）成本上升的擔憂。就電動化事業部而言，Kim 指出雖然第 2 季銷售下滑，但預期下半年將能與受益於包含 EV2 與 Ioniq 3 在內的自有電池電動車（BEV）車型擴張（captive battery electric vehicle (BEV)）所帶動的營收成長預期一致。分析師補充，售後服務（A/S）事業部將持續維持高利潤軌道，即使不納入一次性影響（例如 tariff refunds 關稅退款），因 15% 關稅的適用與定價落地調整仍將持續。
現代摩比斯將波士頓動力（Boston Dynamics）持股提高至 12.4%
在 SoftBank 行使其 put option 之後，現代摩比斯透過 HMG Global 持有的波士頓動力（BD）間接持股，預計將從 11.2% 提升至 12.4%。Kim 表示，現代汽車集團（Hyundai Motor Group）提高對 BD 的持股，將進一步加速運用 RMAC（Robot Modular Actuation Component，機器人模組化驅動元件）於 8 月商業化 Atlas 的開發進度。分析師預估，隨著以 RMAC 為核心的機器人量產開發與驗證推進，現代摩比斯作為執行器（actuator）業務的可行性將逐步浮現。
公司完成中期股息與股份回購
現代摩比斯依 Hana Financial Investment Securities 的報告，透過每股 1,500 韓元的中期股息（合計 1330 億韓元）完成年度對股東回饋承諾的一半，並於 8 月上旬執行總額 5000 億韓元的股份回購與註銷計畫。
常見問題（FAQ）
現代摩比斯第 2 季營業利潤是多少？
根據 Hana Financial Investment Securities 的說明，現代摩比斯公布第 2 季營業利潤 9752 億韓元，年增 12.2%，且顯著超出市場預期。
為什麼即使營收未達共識，現代摩比斯的營業利潤仍優於預期？
分析師 Kim Sung-rae 將獲利優於預期歸因於高價值電子零組件產品組合改善帶來的結構性獲利提升；該提升抵消了來自印度工廠火災造成的 240 億韓元損失、記憶體與電子控制成本增加 600 億韓元，以及車輛生產量下降的影響。
現代摩比斯在波士頓動力的持股增加了多少？
依 Hana Financial Investment Securities 的報告，現代摩比斯透過 HMG Global 持有的波士頓動力間接持股，在 SoftBank 行使其 put option 後，從 11.2% 提升至 12.4%。
