JPMorgan: Các vụ khai thác bảo mật trong DeFi và TVL trì trệ giới hạn việc các tổ chức tham gia

Tin tức Gate, ngày 23 tháng 4 — Các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết việc khai thác (DeFi) phi tập trung dai dẳng và tăng trưởng yếu tiếp tục hạn chế sự quan tâm của các tổ chức đối với lĩnh vực này. Vụ hack Kelp DAO gần đây đã xóa khoảng $20 tỷ khỏi tổng giá trị bị khóa của DeFi (TVL) trong chỉ vài ngày, theo báo cáo hôm thứ Tư.

Vụ khai thác liên quan đến lỗ hổng trong cầu nối liên chuỗi, trong đó một kẻ tấn công đã đúc $292 triệu token rsETH không được bảo chứng và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trên giao thức cho vay Aave để vay ETH thật, tạo ra khoản nợ xấu ước tính $230 triệu. Các nhà nghiên cứu bảo mật của LayerZero và blockchain đã liên kết cuộc tấn công này với Tập đoàn Lazarus của Triều Tiên. Một số quỹ bị đánh cắp đã bị đóng băng trên Arbitrum, trong khi các quỹ còn lại tiếp tục di chuyển qua ví và thông qua các giao thức quyền riêng tư. “Sự cố đã kích hoạt dòng tiền rút khỏi các quỹ không tiếp xúc trực tiếp với tài sản bị xâm phạm, cho thấy tính liên kết của DeFi có thể là một điểm yếu trong các sự kiện bất lợi,” các nhà phân tích cho biết.

Tổn thất tiền điện tử do các vụ hack và khai thác trong năm nay đang theo kịp tốc độ tương tự như năm 2025, các nhà phân tích của JPMorgan lưu ý. Theo quy đổi theo ETH, TVL của DeFi vẫn gần như đi ngang bất chấp tăng trưởng theo định giá bằng USD, làm dấy lên câu hỏi về tăng trưởng hữu cơ và việc các tổ chức tham gia. Các nhà phân tích nhận thấy rằng các vụ khai thác gần đây dường như thúc đẩy sự chuyển dịch sang stablecoin, với các bên tham gia DeFi ưu tiên USDT nhờ tính thanh khoản và khả năng thoát nhanh trên chuỗi khi xảy ra căng thẳng on-chain. “Các lỗ hổng bảo mật dai dẳng và TVL trì trệ tiếp tục hạn chế sức hấp dẫn của DeFi đối với các tổ chức, trong khi mỗi vụ khai thác tiếp theo lại củng cố mô hình chạy sang nơi an toàn, vốn có xu hướng ưu tiên USDT của Tether,” họ kết luận.

Riêng biệt, công ty phân tích onchain CryptoQuant cho biết vụ khai thác Kelp DAO đã kích hoạt một cuộc khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng trên toàn bộ lĩnh vực DeFi, với lãi suất vay tăng vọt.