تنخفض أسهم Samsung Electro-Mechanics وLG Innotek بنسبة 40-57%، مع توقعات بانتعاش بحلول عام 2028

تراجعت أسهم Samsung Electro-Mechanics وLG Innotek بنسبة 40% و57% على التوالي من مستوياتها المرتفعة الأخيرة خلال فترة شهر واحد، وفقاً لتقرير صادر عن KB Securities في 23 مايو عن المحلل Lee Chang-min. عزى المحلل هذا التراجع إلى جني الأرباح بعد مكاسب سريعة، إلى جانب مخاوف من تباطؤ وتيرة استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ورغم تصحيحات سعر السهم، ذكر التقرير أن نقص الإمدادات من المكثفات الخزفية متعددة الطبقات (MLCC) وركائز التغليف الخاصة بخوادم الذكاء الاصطناعي يتفاقم، مع توقع استمرار طفرة القطاع حتى على الأقل عام 2028.

Samsung Electro-Mechanics وLG Innotek تهبطان 40% و57%

ذكر المحلل في تقريره أن أسعار أسهم Samsung Electro-Mechanics وLG Innotek انخفضت بنسبة 40% و57% على التوالي من قممها السابقة خلال فترة الشهر الأخير. وقدّر المحلل أن عوامل العرض والطلب، بما في ذلك جني الأرباح بعد ارتفاعات قصيرة الأجل، إلى جانب مخاوف بشأن تباطؤ استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أثرت في مسار الانخفاض.

نقص إمدادات مكونات خوادم الذكاء الاصطناعي يتفاقم حتى 2028

قيّم المحلل أن الظروف الأساسية للأعمال الرئيسية التي تحدد أداء الشركتين تظل قوية رغم هبوط سعر السهم. وأوضح التقرير أنه بينما يتزايد الطلب على MLCC وركائز التغليف المتمحورة حول مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بسرعة، فإن توسيع طاقة الإنتاج يستغرق ما لا يقل عن عامين، ما يجعل من الصعب على العرض مواكبة نمو الطلب. وقال Lee إن نقص إمدادات MLCC وركائز التغليف الخاصة بخوادم الذكاء الاصطناعي يتفاقم بمرور الوقت، بدليل الطلب القوي الذي يدفع إلى ارتفاع أسعار المنتجات، وتعاقدات مواتية للموردين، واستثمارات مشتركة في مرافق جديدة من جانب العملاء.

KB Securities يتوقع نتائج الربع الثاني تتجاوز التوقعات

توقع المحلل أن تتجاوز أرباح Samsung Electro-Mechanics وLG Innotek في الربع الثاني توقعات السوق. وأفاد التقرير بأن توقعات الأرباح للنصف الثاني من العام والعام القادم من المرجح أن يجري تعديلها أيضاً بالرفع. كما أشار إلى أن أخبار عقود الإمداد طويلة الأجل مع شركات التكنولوجيا الكبرى أو الطلبات واسعة النطاق ستستمر. وحلل المحلل أنه مع استمرار نقص الإمدادات لفترة أطول، ستظهر في أسواق MLCC وركائز التغليف عمليات من نوع "البيع المتراكم وارتفاع الأسعار" مشابهة لما يحدث في أشباه موصلات الذاكرة. وذكر التقرير أن توسع نسب عقود الإمداد طويلة الأجل، وزيادة حالات تلقي الدفعات المقدمة الكبيرة، تعد عوامل تعزز وضوح الرؤية للأرباح المستقبلية.

المحلل يوصي بالأسهم كأفضل اختيارات بعد تحسن التقييمات

قدّم Lee Samsung Electro-Mechanics وLG Innotek كاختيارات أولى في قطاع الإلكترونيات والكهربائيات، مشيراً إلى أن عبء التقييمات قد خف بسبب هبوط أسعار الأسهم. وقال المحلل إنه اعتباراً من أواخر يوليو، عندما يتم تأكيد الأرباح القوية، يُرجح أن تكون أسعار الأسهم قد وصلت إلى القاع وأن تظهر اتجاهاً تصاعدياً تدريجياً. وقيّم التقرير أن تصحيحات سعر السهم الحادة المتكررة الأخيرة تمثل فرص شراء من منظور متوسط إلى طويل الأجل.

الأسئلة الشائعة

ما الذي تسبب في تراجع أسهم Samsung Electro-Mechanics وLG Innotek بنسبة 40% و57%؟

وفقاً لتقرير المحلل Lee Chang-min لدى KB Securities الصادر في 23 مايو، نُسبت الانخفاضات إلى جني الأرباح بعد ارتفاعات قصيرة الأجل، إلى جانب مخاوف من تباطؤ استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لماذا تتوقع KB Securities استمرار طفرة القطاع حتى 2028؟

ذكر المحلل أن نقص الإمدادات من MLCC وركائز التغليف الخاصة بخوادم الذكاء الاصطناعي يتفاقم لأن توسيع طاقة الإنتاج يستغرق ما لا يقل عن عامين، بينما يتزايد الطلب المتمحور حول مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بسرعة، ما يجعل من الصعب على العرض مواكبة نمو الطلب.