Tác giả gốc: Liu Honglin Tóm tắt sự kiện Vào ngày 7 tháng 11 năm 2025, Tòa án sơ thẩm quận Đông Hồng Kông đã tuyên bố rằng người nổi tiếng tài chính Trương Bách Hiền (tên trước đây là Trương Kiến Hi) đã bị kết tội cung cấp lời khuyên đầu tư trong nhóm trả phí trên Telegram mà không có giấy phép. Anh ta bị kết án sáu tuần tù giam và phải chịu chi phí điều tra của Ủy ban Chứng khoán. Vụ án này trở thành vụ đầu tiên ở Hồng Kông truy cứu trách nhiệm hình sự đối với người nổi tiếng tài chính không có giấy phép, đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ "tăng trưởng hoang dã" trong tư vấn đầu tư trên mạng xã hội. Bản án này dựa trên "Quy định về Chứng khoán và Hợp đồng tương lai" của Hồng Kông, hành vi của Chu Bác Hiền "cung cấp ý kiến về chứng khoán" thuộc loại hoạt động được quy định thứ 4, phải được cấp giấy phép bởi Ủy ban Chứng khoán trước, có ba điểm xác định hành vi: Tính sinh lời: Mục đích là có lãi, mô hình thu phí (như phí đăng ký) trực tiếp cấu thành hành vi thương mại; Tính liên tục: Phát hành phân tích định kỳ, phản hồi các vấn đề cụ thể; Chỉ định: Đưa ra những khuyến nghị rõ ràng cho các chứng khoán cụ thể (như cổ phiếu Nasdaq), vượt qua "