Cà phê lúc nửa đêm đã chết tiệt ba cốc, bạn đoán Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã đưa ra câu trả lời gì?

Tối qua trong cuộc họp này, những người canh gác lại dự đoán sẽ lại tập thể phàn nàn - trên gương mặt không thay đổi của Powell, vẫn hiện lên bốn chữ lớn: "Hãy chờ thêm chút nữa." Lãi suất? Không thay đổi chút nào. Trên bàn toàn là những lời nói cứng rắn của phe diều hâu, nhưng những người hiểu biết đã sớm ngửi thấy một mùi vị khác.

Điểm nhấn nằm ở chi tiết: tốc độ thu hẹp bảng cân đối tài sản đã dừng lại đột ngột.

Trước đây làm thế nào? Mỗi tháng xả 95 tỷ đô la trái phiếu chính phủ và MBS, tiền trên thị trường ngày càng khan hiếm. Còn bây giờ thì sao? Cắt giảm một nửa, xuống khoảng 400 đến 500 tỷ. Nói thẳng ra, hành động này chính là - bề ngoài thì giữ nguyên, nhưng ngầm đã bắt đầu cho thêm nước vào bể. Khi tính thanh khoản này được nới lỏng, tài sản rủi ro ngay lập tức ngửi thấy cơ hội. Gần đây Bitcoin có tăng vọt không? Ethereum có đang vui mừng lén lút không? Liệu lĩnh vực công nghệ của chứng khoán Mỹ có cũng nhảy múa theo không? Câu trả lời đã được viết rõ trên biểu đồ K.

Trong ngắn hạn, đợt nới lỏng vô hình này đã thổi bùng tâm lý thị trường, tiền bắt đầu đổ vào các lĩnh vực rủi ro cao.

Nhưng đừng vui mừng quá sớm. Powell chính ông cũng thừa nhận, mặc dù lạm phát đã giảm, nhưng còn cách mục tiêu 2% một bước cuối cùng. Vấn đề nghiêm trọng hơn là Trump sắp trở lại Nhà Trắng, và đống thuế quan trong tay có thể bị tung ra bất cứ lúc nào - khi chi phí nhập khẩu tăng, lạm phát có thể quay trở lại không? Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ cứng rắn hay nhượng bộ lúc đó? Không ai có thể chắc chắn. Càng kích thích hơn, Trump đã công khai đặt biệt danh cho Powell là "Ông đến muộn", ám chỉ việc muốn ông ấy phải từ chức sớm. Năm 2025, vị trí người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang này có thể ngồi vững hay không, bản thân nó đã là một dấu hỏi lớn, thị trường có thể bất ngờ vì sự không chắc chắn này mà trải qua một chuyến tàu lượn bất cứ lúc nào.

Tóm lại: Cuộc họp này bề ngoài rất khốc liệt, nhưng thực tế lại rất nhát. Thị trường ngắn hạn đã bắt đầu tăng, trong khi thị trường trung hạn cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát và động thái từ Nhà Trắng. Mọi người, hãy thắt dây an toàn, khả năng cao năm 2025 sẽ không nhàm chán.