Đêm qua rạng sáng, Bitcoin bất ngờ lao dốc, mức giảm khiến không ít người trở tay không kịp. Hậu trường tràn ngập tin nhắn: Rốt cuộc đợt này xảy ra chuyện gì?

Thực ra thị trường không bao giờ sụp đổ vô cớ. Chỉ nhìn vào biểu đồ nến thì không thấy gì, phải xem dòng tiền chảy về đâu.

Lần này, điểm kích hoạt nằm ở trái phiếu Mỹ. Chính phủ Mỹ sắp đóng cửa, số dư tài khoản TGA của Bộ Tài chính cạn kiệt, thị trường vốn dĩ đã thiếu tiền. Đúng lúc này, Mỹ lại tung ra kế hoạch đấu giá trái phiếu trị giá 163 tỷ – chẳng khác nào hút máu trực tiếp khỏi thị trường. Lượng lớn vốn đổ về thị trường trái phiếu trú ẩn an toàn, tài sản rủi ro hiển nhiên bị rút tiền và giảm giá.

Bạn thấy giá coin lao dốc, nhưng bản chất là dòng thanh khoản tập thể rút lui. Thêm nữa, phía Fed lại “thổi gió lạnh”, phát ngôn diều hâu của Goolsbee khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 bị dập tắt hoàn toàn. Dòng tiền vốn chờ đợi kích thích từ cắt giảm lãi suất nay mất phương hướng, ai nên rút thì rút, ai nên cắt lỗ thì cắt, Bitcoin lãnh đòn đầu tiên.

Nhưng đây không phải tận thế, chỉ là thị trường đang đổi nhịp. Thanh khoản giống như thủy triều, rút mạnh thì khi quay lại cũng sẽ dồn dập. Đợi chính phủ hoạt động trở lại, tài khoản TGA được bơm thêm, reverse repo nới lỏng, số vốn bị rút ra sớm muộn cũng sẽ quay về.

Làm giao dịch 8 năm, tôi thấy chu kỳ này quá nhiều rồi. Lúc nào cũng cùng một kịch bản: mọi người hoảng loạn cắt lỗ, chửi nhà cái thao túng, thực ra đều mắc cùng một sai lầm – chỉ nhìn giá, không nhìn logic.

Đau ngắn hạn không phải chuyện xấu, mà là đang thanh lọc dòng tiền yếu. Ai hiểu thanh khoản sẽ biết cách chuẩn bị trước trong hỗn loạn. Giá giảm là cơ hội chuyển nhượng, hoảng loạn là tín hiệu cảm xúc. Người khác cắt lỗ tôi nhìn nhịp, người khác rút tôi tìm hướng – đó là logic giao dịch của tôi, không đánh cược tăng sốc giảm sốc, chỉ đi theo dòng tiền.

Khi tín hiệu dòng tiền quay lại xuất hiện, cửa sổ vào lệnh sẽ mở ra. Đi con đường lãi kép 8 năm, một mình đi nhanh nhưng tôi muốn cùng mọi người đi xa hơn.