PMI 48,2 被壓倒，Altcoin 季節延後至 2026

來源：TokocryptoBlog 原文標題：PMI Runtuh, Altcoin Season Ikut Terkubur! Investor Terkejut 原文連結：

加密貨幣市場週期2025與PMI的影響

加密貨幣市場週期2025再次讓投資者感到震驚。最新數據顯示，Altcoin的主導地位竟然與美國經濟指標——美國ISM製造業PMI同步變動。2025年11月，PMI指數降至48.2，分析師因此認為這是導致今年整個Altseason消失的主要原因，而比特幣反而愈來愈主導市場。

隨著PMI下降，Altcoin也跟著下跌

分析指出，自2019年以來，Altcoin的主導比例走勢圖與PMI的變動模式非常相似。

• PMI高於55 → 經濟擴張 → Altcoin傾向上升。
• PMI下降 → 流動性收緊 → 投資者轉向較安全的資產如比特幣。

這一趨勢在2025年再次明顯展現。

PMI 48.2與比特幣佔據59%市場份額

2025年11月的PMI為48.2，代表美國製造業仍在收縮。這一情況伴隨著比特幣的主導地位達到59%，使得Altcoin難以吸引新資金。

分析師指出，宏觀經濟環境的不穩定使得投資者轉向比特幣，而Altcoin在經濟尚未復甦的情況下被視為風險過高。

新一輪Altseason的期待：等待2026年PMI復甦

如果歷史週期重演，新一輪的Altseason有望在2026年初誕生，但需滿足以下條件：

• PMI必須重新回升至50以上，經濟進入擴張階段。
• PMI超過55，可能引發大量資金從比特幣及其他加密貨幣流向高風險的Altcoin。

直到目前為止，宏觀環境仍支持比特幣的主導地位。

Altcoin Season指數：市場仍屬於比特幣

Altcoin Season Index顯示得分為19/100，表示市場仍處於比特幣季節。

• 昨天：20
• 上週：25
• 上個月：28

此數據顯示，在過去90天內，大多數Altcoin的表現都比比特幣更差。

結論

2025年並非Altcoin的復興之年。由於PMI仍處於收縮區間，資金流更偏向比特幣，作為被視為安全的資產。投資者目前正等待全球經濟的復甦，這或許會在2026年重新打開Altseason的大門。