Ежедневный дайджест китайского сообщества #Дневной отчет

=====
Дата публикации: 2025-12-29

Общее настроение рынка
=====
Общая группа настроена оптимистично: биткойн превысил 90 000 долларов, ETH синхронно растет, рынок считает, что в азиатский сессии происходит подъем, но опасается коррекции в американскую сессию. Ключевые мнения считают, что "рынки в выходные и в дневное время понедельника не считаются", настоящее движение рынка начнется только с официального открытия января, цель ETH 4000. Трейдеры активно покупают колл-опционы, но кто-то предупреждает, что "склонность к отрицательному значению" требует осторожности.

Горячие темы
=====
• В рынке опционов A-shares наблюдается аномальная структура: дальние фьючерсы торгуются с дисконтом, а не с обычной премией, IV пут-опционов на 10 пунктов выше, чем у колл-опционов, основная причина дисконта синтетического базового актива — премия пут-опционов
• Основная причина — дефицит инструментов для шортинга A-shares, каналы заимствования по отдельным акциям слишком малы, хедж-фонды могут полагаться только на индексное шортирование для нейтральных стратегий, что приводит к долгосрочному дисконту CSI 500/1000 более чем на 2%
• Некоторые трейдеры держат 108 000 открытых позиций с тройным кредитным плечом, за два месяца оказались в просадке, цена ликвидации — 70 000, прибыль практически исчерпана из-за комиссий, долгосрочные длинные позиции с кредитным плечом сталкиваются с фатальными расходами при годовой ставке 10%