Yên Nhật đi đâu vào năm 2025-2026? Xem phân tích xu hướng tỷ giá và dự đoán giá trị đồng yên

Tại sao xu hướng giá trị đồng yên lại quan trọng

Giá trị đồng yên không chỉ là một trong năm loại tiền tệ có khối lượng giao dịch lớn nhất trên thị trường ngoại hối toàn cầu. Nó còn đóng vai trò là công cụ phản ánh khả năng của nền kinh tế Nhật Bản, xếp thứ 4 trên thế giới với GDP dự kiến đạt 4.19 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2025.

Ngoài ra, yên còn đóng vai trò là tài sản an toàn (Safe Haven Asset) mà các nhà đầu tư đổ vào khi thị trường toàn cầu có biến động, như chiến tranh hoặc khủng hoảng tài chính. Điều này khiến việc theo dõi xu hướng giá trị đồng yên trở nên cần thiết cho những nhà đầu tư trên thị trường toàn cầu.

Năm yếu tố chính thúc đẩy sự biến động của đồng yên

1. Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sử dụng các công cụ phi thông thường như kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) để mua trái phiếu chính phủ dài hạn và thúc đẩy lợi suất thấp hơn. Phương pháp này giúp dòng chảy thanh khoản vào hệ thống tài chính tăng lên, nhưng đồng thời cũng làm đồng yên giảm giá.

2. Chính sách tiền tệ của các trung tâm khác

Khi Fed nâng lãi suất, đồng đô la Mỹ tăng giá, ngược lại, khiến đồng yên phải giảm giá. Sự khác biệt về lãi suất giữa các quốc gia chính là yếu tố thúc đẩy tỷ giá hối đoái ngoại tệ.

3. Tốc độ tăng trưởng kinh tế (được đo bằng GDP)

Các quốc gia có GDP tăng trưởng thường có đồng tiền mạnh hơn do nhu cầu sử dụng đồng tiền đó tăng lên. Ngược lại, các quốc gia có nền kinh tế trì trệ sẽ thấy đồng tiền yếu đi.

4. Cán cân thanh toán quốc tế

Khi dòng tiền vào nhiều hơn dòng tiền ra (Cán cân thương mại thặng dư), nhu cầu về đồng tiền đó tăng cao, đẩy giá trị đồng tiền lên. Trái lại, tình huống ngược lại sẽ dẫn đến đồng tiền giảm giá.

5. Môi trường rủi ro toàn cầu

Khi thị trường tài chính toàn cầu biến động không chắc chắn, đồng yên, như một tài sản an toàn, thường nhận được dòng tiền chảy vào nhiều hơn.

Tình hình đồng yên năm 2025: giữa phục hồi và không chắc chắn

Năm nay, cặp tiền JPY/THB giao dịch ở mức 0.2176 Baht mỗi yên, cao hơn mức hỗ trợ trong quá khứ là 0.2150 một chút. Quay trở lại sau khi đồng yên giảm hơn 30% kể từ đầu năm 2021.

Trong suốt năm 2024 và đầu năm 2025, khi lạm phát toàn cầu bắt đầu ổn định, các ngân hàng trung ương chính như Mỹ và Liên minh châu Âu bắt đầu nới lỏng chính sách, nhưng Nhật Bản vẫn còn thận trọng.

Lạm phát tại Nhật Bản vẫn duy trì trong khoảng 2.5% đến 3.5%, cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Do đó, mặc dù có tín hiệu nới lỏng như giảm quy mô mua trái phiếu từ 9 nghìn tỷ yên xuống còn 7.5 nghìn tỷ yên trong quý hai, nhưng vẫn chưa đủ để thúc đẩy đồng yên tăng giá mạnh.

Trong khi đó, đồng Baht Thái vẫn duy trì sự ổn định, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của du lịch, thương mại khu vực mạnh mẽ và lãi suất thực hấp dẫn thu hút dòng vốn từ nước ngoài. Tất cả những yếu tố này khiến đồng yên vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn.

Dự báo cuối năm 2025: Nếu ngân hàng trung ương Nhật Bản tiếp tục thoát khỏi YCC với tín hiệu rõ ràng và lạm phát không giảm nhanh, đồng yên có thể phục hồi lên mức 0.2250 - 0.2300. Tuy nhiên, nếu chính sách điều chỉnh chậm lại, đồng yên có thể thử nghiệm mức thấp mới trong lịch sử.

Tỷ giá dự kiến năm 2026: hướng tới tương lai

Nhìn vào biểu đồ dài hạn, JPY/THB đã trong xu hướng giảm liên tục từ năm 2012, các đỉnh và đáy đều thấp hơn qua các năm sau khi giảm xuống dưới 0.2400 vào năm 2023. Cặp tiền cố gắng phục hồi nhưng không thể duy trì đà tăng trong thời gian dài.

Trong giai đoạn 2024-2025, tỷ giá nằm trong khoảng 0.2150-0.2250, trở lại mức hỗ trợ trước đây. Mẫu nến tăng gần nhất trong năm 2025 cho thấy khả năng đảo chiều tại mức 0.2150.

Tình huống khả thi: Nếu mức hỗ trợ này vẫn vững chắc và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ, đồng yên có thể từ từ tăng lên 0.2300-0.2400 vào năm 2026. Tuy nhiên, nếu không giữ được mức hiện tại, đồng yên có thể thử nghiệm mức thấp hơn 0.2100, đặc biệt nếu Nhật Bản tiếp tục chính sách nới lỏng, trong khi Thái Lan hưởng lợi từ tăng trưởng khu vực và dòng vốn chảy vào.

Những điều cần chú ý trong năm 2026

Sự khác biệt về lãi suất và lạm phát toàn cầu

Dự kiến lạm phát toàn cầu sẽ trở lại mức bình thường hơn. Mỹ và Liên minh châu Âu có thể chọn chính sách trung lập, trong khi Nhật Bản dần thắt chặt hoặc điều chỉnh chính sách về mức bình thường. Sự khác biệt này sẽ hỗ trợ đồng yên tăng giá, nhưng nếu Ngân hàng trung ương Nhật Bản xem xét lại sau các tín hiệu còn cao của lạm phát, đồng yên có thể vẫn còn yếu.

Thay đổi chính sách tiền tệ của Nhật Bản

Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã gửi tín hiệu quyết tâm thoát khỏi chính sách nới lỏng mạnh mẽ. Các bước cụ thể như chấm dứt lãi suất âm hoặc điều chỉnh YCC có thể giúp đồng yên tăng giá đáng kể. Tuy nhiên, nhịp độ và tốc độ thực hiện là yếu tố quan trọng. Các động thái chậm có thể hạn chế sự phục hồi của đồng yên, đặc biệt so với các đồng tiền khu vực khác như Baht Thái.

Di chuyển dòng vốn và tình hình toàn cầu

Các nhà đầu tư lớn của Nhật Bản có thể rút vốn về nước vào năm 2026 giữa bối cảnh thị trường mới nổi bất ổn và các cuộc bầu cử toàn cầu. Sự rút vốn này thường là yếu tố hỗ trợ đồng yên. Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị ở châu Á có thể thúc đẩy nhu cầu đồng yên như một tài sản an toàn khu vực, ảnh hưởng đến các cặp tiền như JPY/THB.

Nhìn nhận tổng thể qua phân tích kỹ thuật

Từ biểu đồ theo giờ của JPY/THB, các tín hiệu kỹ thuật chủ yếu cho thấy xu hướng giảm. Trong số 13 chỉ báo, có 7 báo “bán”, 1 báo “mua” và 5 trung lập.

Các chỉ báo xu hướng chia đều 6-6, không rõ ràng về hướng đi.

Dù có áp lực từ phía dưới, khi quá nhiều tín hiệu bán và có các mức hỗ trợ dài hạn phía dưới, có khả năng sẽ xuất hiện sự đảo chiều nếu tâm lý thị trường thay đổi.

Tóm tắt và tương lai của đồng yên

Xu hướng đồng yên là chỉ số không thể bỏ qua của nhà đầu tư, vì nó liên quan đến nhiều tài sản khác như đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu và cổ phiếu Nhật Bản.

Năm 2025 có thể là điểm chuyển đổi quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, ảnh hưởng đến sự biến động của đồng yên. Đây là thời điểm quan trọng cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư muốn hiểu rõ thị trường ngoại hối.