Vàng có thể mua được không? Nhìn vào mức đỉnh lịch sử để xem logic đầu tư và thời điểm vào thị trường

Vàng đã lập nhiều kỷ lục mới trong hai năm qua. Bắt đầu từ tháng 10 năm 2023, vượt mốc 2700 USD vào tháng 10 năm 2024, rồi vượt qua mốc 4000 USD vào tháng 11 năm 2025, mức tăng mạnh mẽ khiến nhiều người chú ý. Theo dự đoán của các tổ chức phân tích thị trường, giá vàng trung bình cả năm 2025 khoảng 3400 USD, và năm 2026 có khả năng tiếp tục tăng lên khoảng 4275 USD.

Trong bối cảnh này, ba câu hỏi phổ biến nhất của nhà đầu tư là: Có còn nên mua vàng không? Giá đã cao như vậy còn có giá trị đầu tư không? Mỗi lần điều chỉnh giảm có nên theo đuổi không? Bài viết sẽ phân tích xu hướng vàng trong tương lai từ góc độ cơ bản và kỹ thuật, đồng thời chỉ ra thời điểm mua vàng hợp lý nhất.

Động lực thúc đẩy vàng lập đỉnh lịch sử

Vàng không tạo ra dòng tiền, giá của nó hoàn toàn phụ thuộc vào thay đổi cung cầu. Tại sao cung cầu lại thay đổi? Căn bản là do niềm tin của nhà đầu tư vào các tài sản tài chính truyền thống đang giảm sút.

1. Ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục bơm tiền, giá trị tiền mặt ngày càng giảm

Kể từ năm 2020, Mỹ thực hiện chính sách nới lỏng định lượng không giới hạn, dù giảm áp lực thanh khoản trong nước, nhưng lạm phát đã lan rộng ra toàn cầu. Đến năm 2022, Fed tăng lãi suất mạnh mẽ để kiềm chế giá cả trong nước, chuỗi hoạt động này làm giảm đáng kể nợ toàn cầu, làm suy yếu nền tảng tín dụng của USD và trái phiếu Mỹ.

Khi sức hấp dẫn của tiền mặt và trái phiếu giảm, dòng vốn đầu tư bắt đầu tìm kiếm các công cụ bảo toàn giá trị thay thế, và vàng trở thành lựa chọn hàng đầu.

2. Sự trỗi dậy của các tài sản thay thế như tiền điện tử làm phân tán dòng vốn

Vàng không chỉ cạnh tranh với trái phiếu mà còn với các tài sản khác như Bitcoin. Giá Bitcoin đã vượt mốc 10 vạn USD, ngay cả các chính trị gia Mỹ cũng đề cập sẽ đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược quốc gia, điều này phản ánh rõ ràng nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư của nhà đầu tư.

Thêm vào đó, tình hình địa chính trị căng thẳng liên tục làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng dòng vốn này đang phân tán giữa vàng và tiền điện tử.

3. Các sửa đổi của Hiệp ước Basel nâng cao vị thế của vàng

Hiệp ước Basel, tiêu chuẩn quản lý tài chính toàn cầu, từng xếp vàng vào loại vốn cấp 3, cho rằng vàng có tính thanh khoản thấp và giá trị không cao. Nhưng bản sửa đổi mới nhất đã định nghĩa lại vàng thành vốn cấp 1, với tính thanh khoản tương đương trái phiếu chính phủ và tiền mặt.

Thay đổi này đã thúc đẩy các ngân hàng và ngân hàng trung ương toàn cầu tăng dự trữ vàng, vì so với tiền giấy liên tục in ấn, tính khan hiếm của vàng và chi phí khai thác ngày càng tăng, tiềm năng giữ giá cao hơn.

Có nên mua vàng lúc này không? Phân tích cơ bản và kỹ thuật

Về mặt cơ bản, giá trị đầu tư vàng vẫn còn tồn tại. Miễn là USD yếu đi, môi trường giảm lãi suất kéo dài, bất ổn toàn cầu gia tăng, nhu cầu phân bổ vàng như một tài sản trú ẩn sẽ không giảm. Trong quá trình hơn hàng nghìn tỷ USD chảy ra khỏi thị trường tiền tệ, vị trí của vàng và trái phiếu trong danh mục tài sản cấp 1 sẽ tiếp tục được củng cố.

Tuy nhiên, cần cảnh giác rằng, giá vàng không thể tăng mãi vô hạn. Trong môi trường hiện tại, vàng đang đối mặt với nhiều thách thức:

• Cạnh tranh từ thị trường trái phiếu: Lợi ích từ giảm lãi suất làm trái phiếu hấp dẫn hơn, dòng vốn có thể chảy từ vàng sang trái phiếu Mỹ
• Phân tán dòng vốn sang tiền điện tử: Bitcoin và các tài sản mới nổi khác thu hút một phần nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao
• Giá đã ở mức cao lịch sử: Đỉnh cao lịch sử đồng nghĩa với khả năng điều chỉnh giảm còn hạn chế

Do đó, dự đoán ngắn hạn, vàng vẫn sẽ tăng nhẹ, nhưng tốc độ tăng sẽ chậm lại rõ rệt, còn biến động có thể lớn hơn.

Vàng vs Bitcoin vs Trái phiếu Mỹ: So sánh ba loại tài sản

Trong hiệu suất của năm qua, Bitcoin tăng trưởng vượt xa vàng, độ biến động cũng cao hơn nhiều. Đối với nhà đầu tư không thích rủi ro, vàng vẫn là lựa chọn tương đối an toàn.

Trong khi đó, trái phiếu Mỹ đang ở mức thấp, nếu giảm lãi suất thực sự bắt đầu, trái phiếu có thể có cơ hội bật tăng trở lại. Điều này có nghĩa là, vàng, Bitcoin và trái phiếu Mỹ đang cạnh tranh, dòng vốn luân chuyển giữa các tài sản này.

Thời điểm mua vàng hợp lý nhất? Phân tích kỹ thuật cho câu trả lời

Chìa khóa đầu tư vàng là tìm điểm vào phù hợp, chứ không phải theo đuổi theo cảm tính. Thời điểm mua lý tưởng có hai đặc điểm: một là giá đã điều chỉnh giảm; hai là nhu cầu trú ẩn hoặc chính sách nới lỏng xuất hiện.

Quy luật điều chỉnh giảm của giá vàng tạo cơ hội

Giá vàng không tăng thẳng mà thường có các đợt điều chỉnh trong xu hướng tăng. Các điểm điều chỉnh này chính là cơ hội vào vị trí với chi phí thấp hơn. Nếu nhà đầu tư có thể tham gia khi giá điều chỉnh, chờ đợi đà phục hồi sẽ có lợi nhuận lớn hơn.

Chỉ số Bollinger Band chỉ ra điểm vào lý tưởng

Về mặt kỹ thuật, vàng hiện vẫn trong kênh tăng. Phân tích theo chỉ số Bollinger Band:

• Giá vàng dao động trong vùng của Bollinger Band
• Dải dưới là tín hiệu mua vào lý tưởng
• Khi vàng gần dải dưới, thường báo hiệu quá bán ngắn hạn

Điều này có nghĩa là nhà đầu tư thông minh có thể theo dõi kênh Bollinger, khi giá gần dải dưới thì mua vào một cách hợp lý, tránh mua đuổi khi giá đã quá cao.

Tổng thể, nguyên lý là: miễn là Mỹ chưa dùng các biện pháp chính trị bắt buộc các ngân hàng trung ương giữ tỷ lệ trái phiếu Mỹ cố định, cơ bản vẫn hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn của vàng. Mỗi khi giá vàng điều chỉnh về dải dưới của Bollinger, đó là điểm vào tốt cho nhà đầu tư dài hạn.

Nhà đầu tư cá nhân nên tham gia vàng với chi phí thấp như thế nào?

Các công cụ đầu tư vàng rất đa dạng, quan trọng là chọn phương thức phù hợp nhất với mình và có chi phí thấp nhất:

Vàng vật chất: Thanh khoản kém, chi phí cao

Vàng dạng thỏi hoặc trang sức tuy rõ ràng, nhưng chênh lệch mua bán lớn, thanh khoản thấp, còn phải trả phí lưu giữ. Với nhà đầu tư cá nhân, đầu tư vàng vật chất có hạn chế, chỉ phù hợp với các tổ chức như ngân hàng trung ương có kho bạc chuyên nghiệp.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn vàng: Rào cản cao, khó thực hiện

Hợp đồng tương lai có tính thanh khoản tốt, chênh lệch nhỏ, nhưng yêu cầu mở tài khoản và ký quỹ cao, hiệu quả vốn thấp. Quyền chọn có lợi nhuận phi tuyến, khó kiếm lời, đều không phù hợp với nhà đầu tư cá nhân không chuyên.

Hợp đồng CFD vàng: Linh hoạt, chi phí hợp lý

Hợp đồng CFD theo dõi giá vàng giao ngay, cho phép đòn bẩy, phù hợp với nhà đầu tư muốn linh hoạt. Ưu điểm là giao dịch đơn giản, không cần chuyển vị thế liên tục như hợp đồng tương lai, dễ hiểu hơn quyền chọn, chi phí thấp.

Các đối tượng phù hợp tham gia đầu tư vàng?

Vàng có vai trò như tiền tệ, hàng hóa và tài sản lớn, từ ngân hàng trung ương, quỹ phòng hộ đến nhà đầu tư cá nhân đều có thể tham gia.

Chiến lược vàng của ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương mua vàng nhằm hai mục đích chính: phòng chống rủi ro lạm phát và dự trữ chiến lược. Vàng đã trải qua thử thách của lịch sử, dù từ góc độ tiền tệ hay hàng hóa, đều là công cụ lưu trữ giá trị đáng tin cậy.

Logic phân bổ của quỹ phòng hộ

Các quỹ phòng hộ toàn cầu coi vàng là tài sản nền tảng bắt buộc, vì giá vàng có độ liên hệ thấp với các loại tài sản khác, giúp làm mượt biến động giá trị danh mục, đóng vai trò quản lý rủi ro.

Phân bổ của nhà đầu tư cá nhân

Với nhà đầu tư nhỏ lẻ, đầu tư vàng là cách đa dạng hóa tài sản. Phân bổ hợp lý vàng không chỉ chống lạm phát mà còn cung cấp nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ biến động thị trường. Các nhà đầu tư chỉ cần dựa trên mục tiêu, khả năng chịu rủi ro và chu kỳ nắm giữ để chọn công cụ phù hợp.

Kết luận

Giá vàng lập đỉnh lịch sử hiện nay phản ánh sự phối hợp của khủng hoảng tín dụng tiền tệ toàn cầu, chính sách của ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị. Về mặt cơ bản, các yếu tố này khó giảm trong ngắn hạn, vàng vẫn còn dư địa tăng trung và dài hạn. Nhưng về mặt kỹ thuật, giá đã ở mức cao, mỗi khi vàng điều chỉnh về dải dưới của Bollinger, thường là điểm vào lý tưởng.

Với nhà đầu tư cá nhân muốn tham gia, CFD vàng là công cụ chi phí thấp, dễ thao tác. Quan trọng là chọn phương thức phù hợp, linh hoạt điều chỉnh theo biến động cơ bản của thị trường, chứ không nên mua theo cảm tính hoặc hoảng loạn bán tháo. Vàng có thể mua, nhưng phải mua đúng thời điểm phù hợp.